Subscriptia publica-modalitate specifica de constituire a societatilor pe actiuni

Ca modalitati tehnice societatea pe actiuni se constituie se poate constitui prin subscrierea integrala si simultana a capitalului social ca toate celelalte forme de societate.

In afara de aceasta mai exista o modalitate de constituire cand capitalul social se formeaza si prin contributia altor persoane decat cele care initiaza constituirea societatii-fondatorii. Aceasta este o modalitate de constituire continuata sau prin subscriptie publica.

Diferenta consta ca in prima modalitate, actionarii subscriu integral si simultan intreg capitalul social, in vreme ce in a doua modalitate, numai fondatorii subscriu partea lor de capital simultan , ulterior avand loc si subscriptia capitalului prin acceptarea de catre publicul subscriitor a ofertei publice de actiuni.

Constituirea simultana constituie regula, iar constituirea continuata, exceptia.. Normele care guverneaza procedura constituirii continuate sunt norme de exceptie si prin urmare de stricta interpretare.

Perioada constitutiva exista si in cazul constituirii simultane , intre cele 2 proceduri existand numai o deosebire de intensitate dar nu si de natura. In consecinta se vor aplica si constituirii simultane dispozitiile privind raspunderea fondatorilor si avantajele rezervate acestora.

Avand in vedere ca subscriptia publica intereseaza un numar nelimitat de persoane, legiuitorul o supune unor norme obligatorii care se abat de la principiul libertatii contractuale, norme ce sunt de ordine publica.

In aceasta situatie constituirea societatii presupune o faza premergatoare , necesara constituirii capitalului social pe calea subscriptiei publice, cu urmatoarele etape: intocmirea si lansarea prospectului de emisiune; subscrierea actiunilor; validarea subscriptiei si aprobarea actelor constitutive ale societatii de catre adunarea constitutiva a subscriitorilor;

Prospectul de emisiune

Cand societatea pe actiuni se constituie prin subscriptie publica, fondatorii vor intocmi un prospect de emisiune, care va cuprinde datele prevazute de lege pentru actul constitutiv al unei societati pe actiuni, mai putin cale referitoare la administratori si cenzori. El poate sa cuprinda si alte mentiuni facultative (de exemplu, data inceperii subscrierii, data si locul efectuarii varsamintelor pentru actiunile subscrise).

El indeplineste rolul de a informa publicul cu privire la perspectivele de afaceri ale noii societatii, nevoile de finantare drepturile si obligatiile actionarilor, inclusiv ale fondatorilor. In acest prospect trebuie sa se precizeze data inchiderii subscriptiei.

Prospectul de emisiune reprezinta o oferta unilaterala de a contracta, adresata unui numar nelimitat de persoane (publicului). Aceasta oferta este irevocabila din momentul publicarii prospectului de misiune.

Prospectul de emisiune se incheie in forma autentica, se semneaza de catre fondatori si se depune, inainte de publicare, la oficiul registrului comertului din judetul in care se va stabili sediul societatii pentru ca judecatorul delegat constatand indeplinirea conditiilor prevazute de lege va autoriza publicarea prospectului de emisiune. Autorizarea se face pe baza unei incheieri , judecatorul vizand fiecare exemplar al prospectului. Dupa autorizare prospectul va fi publicat. Daca prospectul nu contine una din mentiuni el este lovit de nulitate chiar daca a fost autorizat de judecator.

Subscrierea actiunilor

Prin subscriere se intelege aderarea unei persoane la conditiile prospectului si totodata cererea adresata fondatorilor de a i se elibera una sau mai multe actiuni.

Din momentul subscrierii prospectului de emisiune si al informarii fondatorilor cu privire la acceptarea prospectului se incheie un contract intre fondator si  subscriitor iar dispozitiile prospectului nu mai pot fi modificate sau revocate decat pe baza unui acord .

Subscrierile de actiuni se vor face pe unul sau pe mai multe exemplare ale prospectului de emisiune al fondatorilor, vizate de judecatorul delegat si va cuprinde: numele si prenumele sau denumirea, domiciliul ori sediul subscriitorului; numarul, in litere, al actiunilor subscrise; data subscrierii si declaratia expresa ca subscriitorul cunoaste si accepta prospectul de emisiune. Daca subscrierea proiectului nu indeplineste cerintele prevazute de lege sanctiunea este nulitatea absoluta

Validarea subscriptiei si aprobarea actelor constitutive ale societatii de catre adunarea constitutiva a subscriitorilor

Cel mai tarziu in termen de 15 zile de la data inchiderii subscrierii, fondatorii vor convoca adunarea constitutiva, printr-o instiintare publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea a IV-a, si in doua ziare cu larga raspandire, cu 15 zile inainte de data fixata pentru adunare. Instiintarea va cuprinde locul si data adunarii, care nu poate depasi doua luni de la data inchiderii subscrierii, si precizarea problemelor care vor face obiectul discutiilor.

Lucrare: Caracteristicile formarii si dezvoltarii pietei de capital a Romaniei Lucrare: Functiunile intreprinderilor: indicatorilor economici, al executarii si controlului indeplinirii

Adunarea constitutiva nu este o intrunire a actionarilor ci a o adunare generala a subscriitorilor. Legea cere subscriitorilor sa s e intruneasca pentru a discuta si redacta actul constitutiv chiar daca au declarat ca au cunostinta si accepta prospectul de emisiune(care cuprinde principalele elemente ale actului constitutiv).

Societatea se poate constitui numai daca intregul capital social a fost subscris si fiecare acceptant a varsat in numerar jumatate din valoarea actiunilor subscrise la Casa de Economii si Consemnatiuni - C.E.C. - S.A. ori la o banca sau la una dintre unitatile acestora. Restul din capitalul social subscris va trebui varsat in termen de 12 luni de la inmatriculare. Daca subscrierile publice depasesc capitalul social prevazut in prospectul de emisiune sau sunt mai mici decat acesta, fondatorii sunt obligati sa supuna aprobarii adunarii constitutive majorarea sau, dupa caz, reducerea capitalului social la nivelul subscriptiei.

Fondatorii sunt obligati sa intocmeasca o lista a celor care, acceptand subscriptia, au dreptul sa participe la adunarea constitutiva, cu mentionarea numarului actiunilor fiecaruia

In adunarea constitutiva, fiecare acceptant are dreptul la un vot, indiferent de actiunile subscrise. El poate fi reprezentat si prin procura speciala. Nimeni nu poate reprezenta mai mult de 5 acceptanti.

Adunarea constitutiva este legala daca sunt prezenti jumatate plus unu din numarul acceptantilor si ia hotarari cu votul majoritatii simple a celor prezenti.

Daca exista aporturi in natura, avantaje rezervate fondatorilor, operatiuni incheiate de fondatori in contul societatii ce se constituie si pe care aceasta urmeaza sa le ia asupra sa, adunarea constitutiva numeste, unul sau mai multi experti, care isi vor da avizul asupra evaluarilor.

Daca majoritatea ceruta nu poate fi intrunita, desemnarea expertilor se va face de judecatorul delegat, la cererea oricarui acceptant.”

Verificare valorii aporturilor in natura sau a avantajelor trebuie efectuata , chiar daca ele au fost evaluate prin prospectul de emisiune.

In ceea ce priveste avantajele rezervate fondatorilor subscriitorii nu sunt legati de aprobarea data prin acceptarea si semnarea prospectului de emisiune.

Dupa ce expertii au depus raportul de evaluare, fondatorii convoaca din nou adunarea constitutiva.

Adunarea constitutiva are urmatoarele atributii:

- verifica existenta varsamintelor;

- examineaza si valideaza raportul expertilor de evaluare a aporturilor in natura; aproba participarile la beneficii ale fondatorilor si operatiunile incheiate in contul societatii;

- discuta si aproba actul constitutiv al societatii, membrii prezenti reprezentand, in acest scop, si pe cei absenti, si desemneaza pe aceia care se vor prezenta pentru autentificarea actului si indeplinirea formalitatilor cerute pentru constituirea societatii;

- numeste pe administratori si cenzori.

- hotaraste asupra cotei din profitul net ce revine fondatorilor unei societati constituite prin subscriptie publica, cota ce nu poate depasi 6% din profitul net si nu poate fi acordata pentru o perioada mai mare de 5 ani de la data constituirii societatii.

Societatea nu se constituie in urma subscrierilor ci in urma deliberarilor care au loc in adunarea constitutiva. Un subscriitor poate vota contra in adunarea constitutiva chiar daca a acceptat prospectul de emisiune.

Are loc autentificarea actului de catre notar dupa aprobarea de catre adunarea constitutiva.

Oricare ar fi forma constituirii este necesara autorizarea constituirii de catre judecatorul delegat. Procedura de inmatriculare este aceeasi ca la subscriptia integrala si simultana.

Fondatorii si primii administratori sunt solidar raspunzatori, din momentul constituirii societatii, fata de societate si de terti pentru:

- subscrierea integrala a capitalului social si efectuarea varsamintelor stabilite de lege sau de actul constitutiv;

- existenta aporturilor in natura;

- veridicitatea publicatiilor facute in vederea constituirii societatii.

Fondatorii sunt raspunzatori, de asemenea, de valabilitatea operatiunilor incheiate in contul societatii inainte de constituire si luate de aceasta asupra sa.

Daca societatea se dizolva anticipat, fondatorii au dreptul sa ceara daune de la societate, daca dizolvarea s-a facut in frauda drepturilor lor, dreptul la actiunea in daune prescriindu-se in termen de 6 luni de la data publicarii in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea a IV-a, a hotararii adunarii generale a actionarilor care a decis dizolvarea anticipata.

Actiunea in daune poate fi introdusa la instanta numai daca fondatorii dovedesc ca au suferit un prejudiciu si numai impotriva societatii. Este o actiune in raspundere contractuala, fondatorii avand calitatea de creditori chirografari pentru despagubirile ce li se datoreaza datorita dizolvarii anticipate distinct fata de calitatea de creditor pentru activul social net care se distribuie actionarilor ca rezultat al lichidarii.