EURO - primii
pasi.
Dupa un
start impresionant la inceputul anului 1999, EURO s-a aflat in continuare pe un
trend in permanenta descrescator. Astfel, de la o rata de
schimb de 1,17 USD/EURO la 1 ianuarie 1999 s-a ajuns la o rata de 1,04 la
jumatatea lunii iunie. Nimic nu mai lasa sa se creada
ca moneda unica europeana va fi acel rival de temut al dolarului
american pe piata mondiala. EURO este insa o moneda mult
prea tanara, existand o experienta scazuta
legata de existenta unei monede unice europene, pentru a putea afirma
cu certitudine faptul ca viitorul nu-i va demonstra enormul potential
pe care il are.
O serie de
factori politici si economici au contribuit la situatia actuala
in care se gaseste moneda unica europeana. In primul rand,
un factor politic de prim rang a fost disputa dintre fostul ministru de
finante Oskar Lafontaine si Banca Centrala Europeana, care
a determinat o instabilitate a pietei. Lafontaine, trimitand semnale
clar populiste s-a indepartat de ideea existentei unor finante publice
sanatoase si a pus sub semnul intrebarii independenta B.C.E. Asemenea
atacuri au avut. un impact dezastruos asupra EURO. Dupa demisia sa
piata reactionat cu satisfactie si rata de schimb si-a
revenit.
O alta
problema politica a acestei perioade a fost criza Comisiei Europene.
Dupa cum se stie, Curtea de Conturi a initiat un raport in care
a acuzat o serie de membri ai Comisiei de management slab sau chiar
frauda. Raportul acesta a determinat o adevarata criza
'guvernamentala' europeana, soldata si ea cu o
cadere a EURO. Al treilea factor politic care a influentat
evolutia monedei a fost, fara indoiala, razboiul din
Iugoslavia. Acesta a afectat intregul continent punand sub semnul
intrebarii stabilitatea sa. Desi acest razboi a avut loc in
afara granitelor U. E., consecintele sale se manifesta si
la nivelul celor 15 state membre, mai ales pe plan bugetar. Cu atat mai mult,
solutionarea pasnica a acestui conflict ar avea efecte pozitive
atat la nivel regional, in randul tarilor vecine si a
Iugoslaviei insasi, cat si la nivel continental.
Pe langa
factorii politici mai sus mentionati se manifesta si o
serie de factori economici. In acest moment, comparativ cu economia S.U.A.
Europa apare ca fiind mai putin atractiva, acest fapt reflectandu-se
si in cursul de schimb al EURO. In timp ce rata de crestere
economica prognozata pentru 1999 in S.U.A. este de 3,2%, in Europa
aceasta este de 2,1%.
Un alt factor
economic este cel determinat de diferentele intre ratele dobanzilor
practicate pe cele doua mari piete. In S.U.A., aceste rate sunt
simtitor mai ridicate decat cele din Europa (4,5% rata de rescont, in timp
ce rata de referinta in zona EURO este de 2,5%). Obligatiunile
guvernamentale pe 10 ani au o rata de 4% in zona EURO in timp ce
obligatiunile americane au o rata de 5,13%. Diferentele in
trendurile economice si cele din zona ratelor dobanzii ne conduc la concluzia conforrm
careia slabirea EURO reprezinta de fapt o intarire a
dolarului.
Multi
specialisti in economie anticipeaza o imbunatatire a
conditiilor economice in zona EURO, acest lucru ducand si la o
crestere a cursului monedei. Anticipatiile privind evolutia EURO
in urmatoarele 12 luni prevad o stabilizare a sa in jurul
paritatii de 1,15 USD. In plus o moneda slaba conduce
paradoxal, la o crestere economica datorita scaderii
preturilor relative ale marfurilor produse, in zona sa, de aici
exporturile crescand si importurile scazand. O alta anticipare
se refera la o scadere in rata de crestere economica a
S.U.A. acestea nemaiputand continua pentru multa vreme sa-si
joace rolul de 'locomotiva economica', un rol asumat in
timpul crizei financiare asiatice. In prezent 292 milioane de
cetateni locuiesc in cele 11 state ale zonei EURO, mai mult decat in
S.U.A. (270 milioane) sau Japonia (127 milioane): P.I:B. total al respectivelor
state se ridica la 5750 miliarde EURO; reprezentand, 76% din P.N.B. al
S.U.A. (7600 miliarde EUR,O) si fiind dublu fata de cel al
Japoniei (3300 miliarde EURO).
Daca
si celelalte 4 state membre ale U.E. - Danemarca, Grecia, Marea Britanie
si Suedia - vor intra in Uniunea Monetara, datele vor fi si mai
expresive: 376 milioane de locuitori, P.N.B. total = 7500 miliarde EURO, cu
putin sub cel al S.U.A. Este cu atat mai evident faptul ca o
largire a zonei EURO incluzand statele din centrul si estul Europei ar
conduce la o crestere a 'greutatii' economice si
demografice a EURO. Acest fapt. se poate produce insa intr-o perioada
mai indelungata de timp. In sfarsit, o moneda poate reusi
doar daca exista incredere in ea si in institutiile
responsabile, precum Banca Centrala Europeana. Politica B.C.E. este
de a justifica aceasta incredere prin stabilizarea EURO, nu neaparat
prin intarirea sa. Va trece, bineinteles, timp pana cand EURO va
fi acceptat deplin de
investitori si banci centrale, stabilitatea investitiilor
acestora fiind asigurata de stabilitatea monedei. Astfel, pe termen lung,
puterea noii monede va
deriva din stabilitatea sa.
