Analiza solvabilitatii si capacitatii de plata

Analiza solvabilitatii si capacitatii de plata

Solvabilitatea si capacitatea de plata sunt elemente ale lichiditatii, prin care este scoasa in evidenta proprietatea capitalului exprimat material de a se transforma in bani.

Starea de lichiditate trebuie urmarita atat in momentul in care un agent economic solicita credite, cat si in cazul cand a fost declarata starea de faliment.

Solvabilitatea reprezinta capacitatea economico-financiara a unui agent economic de a face fata platilor pe o anumita perioada de timp, deci de a-si onora obligatiile sale de plata.

Lichiditatea agentilor economici se apreciaza pe baza unui sistem de indicatori care cuprinde:

- gradul de lichiditate;

- lichiditatea patrimoniala;

- solvabilitatea patrimoniala;

- rata autonomiei financiare.

Gradul de lichiditate (GI) se calculeaza ca raport procentual intre activele lichide sau posibil de a deveni imediat lichide, pe de o parte, (Acl), si totalul obligatiilor agentului economic (Obt), formate din obligatiile pe termen scurt, mediu si lung:

Interpretarea valorii acestui indicator se face in functie de momentul si scopul pentru care se urmareste lichiditatea.

Daca se urmareste gradul de lichiditate in momentul declararii starii de faliment, trebuie tinut seama ca lichiditatea reprezinta capacitatea de despagubire a clientilor. De aceea se impune in prealabil actiunea de reevaluare a elementelor ce pot deveni lichide.

Lichiditatea patrimoniala (Lp), se stabileste ca raport procentual intre elementele de activ cu capacitate sporita de a deveni lichide (Aclr) si totalul obligatiilor de plata ale agentului economic:

Elementele de activ ce prezinta capacitate sporita de a deveni lichide cuprind:

- disponibilitatile banesti;

- materiile prime si materialele existente in stoc;

- produsele finite si marfurile;

- titlurile de plasament;

- creantele si alte active.

Obligatiile de plata se refera atat la imprumuturile pe termen scurt, mediu si lung, cat si la creditori si alte obligatii de plata.

In general lichiditatea patrimoniala este urmarita de organele bancare atunci cand un agent economic solicita credite. O valoare mai mare decat 100 atesta siguranta in acordarea de noi credite, in timp ce o valoare mai mica decat 100 pune in evidenta o situatie de risc pe care si-o asuma creditorul. Acest lucru demonstreaza ca agentul economic a imobilizat o parte din imprumuturile acordate anterior si nu a obtinut efectele scontate.

Solvabilitatea patrimoniala (Sp) arata ponderea capitalului propriu (Cpr) in suma capitalului propriu (Cpr) plus creditele bancare (Crb):

Pentru aprecierea pozitiva a activitatii unui agent economic, solvabilitatea patrimoniala trebuie sa aiba  o valoare minima de 30 la suta. O situatie normala privind solvabilitatea agentilor economici este data de o solvabilitate patrimoniala mai mare de 50 la suta, in timp ce valoarea sub 30 la suta demonstreaza existenta unor greutati financiare.

Rata autonomiei financiare (Raf) se stabileste ca raport procentual intre capitalul propriu (Cpr) si capitalul strain (Cps):

Document online: Economia Univers - subiectul pt examen Document online: Uniunea Europeana a shimbat diverse nume incepand cu anul 1958 - care sunt ele?

Cu cat se reduce rata autonomiei financiare, cu atat se mareste gradul de dependenta al agentilor economici.

Pentru analiza solvabilitatii agentilor economici este necesar sa se determine disponibilitatile banesti si obligatiile sale de plata. In calculul solvabilitatii se vor lua in considerare atat mijloacele banesti, cat si imobilizarile ce pot fi valorificate pe termen apropiat.

Imobilizarile ce pot fi valorificate pe termen apropiat cuprind imobilizarile in stocuri ce au asigurata valorificarea si creantele ce pot fi incasate pe termen scurt.

Solvabilitatea imediata a agentilor economici este cunoscuta si sub denumirea de capacitatea de plata. Aceasta de fapt exprima disponibilitatile banesti la un moment dat sau pe o perioada mai mica de 30 zile, in raport de obligatiile de plata exigibile pe acelasi termen.

Aprecierea solvabilitatii si capacitatii de plata se face atat pe baza marimilor absolute, cat si prin intermediul marimilor  relative.

In marimi absolute, solvabilitatea (Sv) este scoasa in evidenta punand in balanta disponibilitatile banesti lichide si potentiale (Dsb), cu obligatiile de plata curente ale agentului economic (Obp).

Daca Dsb > Obp, atunci se spune despre agentul economic ca are asigurata capacitatea de plata. In situatia in care Dsb < Obp, el nu are asigurata capacitatea de plata si situatia se inrautateste pe masura ce se accentueaza diferenta dintre marimea obligatiilor de plata si disponibilitatile banesti.

Pentru efectuarea unei analize comparative a solvabilitatii in dinamica sau intre diferiti agenti economici, se va apela la exprimarea lichiditatii in marimi relative. In acest sens se va calcula gradul de solvabilitate sau capacitate de plata imediata si gradul previzionat de solvabilitate pentru un anumit interval de timp, utilizand relatiile:

Ksi =

Ksp =

in care:

Ksi reprezinta gradul de solvabilitate imediata;

Ksp - gradul previzionat de solvabilitate;

Dbi - disponibilitatile banesti imediate;

I - incasarile ce se vor efectua in cursul perioadei analizate;

C - creditele ce se vor primi in perioada analizata;

Obpi - obligatiile de plata imediate;

Obpt - obligatiile de plata pe intreaga perioada analizata, formate din obligatiile de plata imediate, la care se adauga platile ce au scadenta in intervalul analizat, inclusiv rata la imprumuturi.

Un grad de lichiditate de cel putin egal cu 100 atesta o situatie financiara pozitiva, iar sub 100 pune in evidenta existenta unor greutati financiare, greutatile financiare accentuandu-se pe masura reducerii sub 100 a gradului de lichiditate.

Pentru caracterizarea starii de solvabilitate a agentilor economici se poate folosi si termenul de trezorerie, care poate fi:

♦ trezorerie la vedere;

♦ trezorerie la scadenta;

♦ trezorerie previzionata.

Trezoreria la vedere (Trv) se calculeaza ca raport intre disponibilitatile banesti (Dsb) si obligatiile de plata exigibile pe termen scurt (Obps):

Trv =

Trezoreria la scadenta (Trs), se determina ca raport intre disponibilitatile banesti (Dsb) plus valorile realizabile pe termen scurt (Vis), pe de o parte, si obligatiile de plata exigibile pe termen scurt pe de alta parte:

Trs =

Trezoreria previzionata (Trp) ia in considerare, pe langa disponibilitatile banesti (Dsb) plus valorile realizabile pe termen scurt (Vis), si alte incasari (Ain) plus valorile realizabile dupa expirarea perioadei (Vid). La numitor, pe langa obligatiile de plata exigibile pe termen scurt (Obps), se vor avea in vedere si alte plati prevazute pentru aceasta perioada (Apl) plus obligatiile exigibile dupa expirarea perioadei (Obpd):

Trp =

Un agent economic are o situatie pozitiva pe linia echilibrului financiar daca trezoreria la vedere este cel putin egala cu 0,25, iar trezoreriile la scadenta si previzionata sunt cel putin egale cu unu.

In mod operativ, pentru urmarirea echilibrului dintre incasari si plati, se va intocmi graficul de incasari si plati previzionate. Aparitia unor decalaje intre incasari si plati, obliga la masuri de sprijinire a platilor prin solicitarea de noi imprumuturi sau la decalarea ori reducerea aprovizionarilor, cu deosebire la materiile si materialele ce exista in stoc peste necesar. De asemenea, se vor lua masuri de impulsionare a  desfacerilor de marfuri si de lichidare a unor imobilizari. Se va incerca astfel o sincronizare intre incasari si plati pentru ca efectele negative asupra agentului economic sa fie minime.

In mod indirect, lichiditatea agentilor economici este pusa in relief de indicatorul ,,Grad de asigurare cu disponibilitati banesti' (Gsb) calculat ca raport procentual intre disponibilitatile banesti (Dsb) si totalul activelor circulante (Ac):

Se apreciaza ca un grad de asigurare cu disponibilitati banesti de circa 3-5 la suta asigura necesarul zilnic pentru efectuarea platilor imediate. Nivelul sub aceasta limita impune masuri de accelerare a incasarilor in perioada imediat urmatoare.