Ratele de rotatie a capitalurilor

Ratele de rotatie a capitalurilor

Viteza de rotatie a activelor circulante este un indicator de eficienta care reflecta schimbarile intervenite in activitatea intreprinderii (in mod deosebit in activitatea de exploatare). Viteza de rotatie a activelor circulante coreleaza cifra de afaceri sau o componenta a acesteia cu totalul activelor circulante sau un anumit element al acestora.

Viteza de rotatie a activelor circulante poate fi exprimata ca:

1. numar de rotatii (n):

in care:

AC reprezina soldul mediu al activelor circulante

2. durata in zile (V):

in care:

T reprezina numarul de zile al perioadei analizate.

Efectul direct al modificarii vitezei de rotatie a activelor circulante poate fi o eliberare de capital, in cazul accelerarii sau o imobilizare de capital, in cazul incetinirii.

Ca principale efecte indirecte determinate de modificarea vitezei de rotatie a activelor circulante se pot cuantifica:

a) modificarea cheltuielilor financiare cu dobanzile;

b) modificarea rezultatului financiar;

c) modificarea profitului net.

Pentru a aprofunda viteza de rotatie a activelor circulante se impune efectuarea analizei si pe elementele componente, tinand seama de stadiul circuitului economic in care se afla. In acest scop se raporteaza fiecare element de activ circulant (ca sold mediu) la componenta specifica din cifra de afaceri.

Relatiile de calcul sunt:

a) in cazul stocului de materii prime si materiale:

b) in cazul productiei in curs:

c) pentru produse finite:

d) pentru marfuri:

e) pentru creante:

Informatiile necesare analizei vitezei de rotatie a activelor circulante pe elemente componente, respectiv a indicatorilor de la numitor, se preiau din contul de profit si pierdere.

Exemplificand pe baza datelor furnizate de S.C.C.A. Tricotextil, ratele privind structura activului si pasivului si duratele privind rotatia capitalurilor sunt prezentate in tabelul 3.3.

RATELE PRIVIND STRUCTURA ACTIVULUI SI PASIVULUI SI RATELE DE ROTATIE

Tabelul 3.3.

Figura 3.9. Rata activelor imobilizate

Figura 3.10. Rata activelor circulante

Figura 3.11. Ratele stocuri, creante, disponibilitati

Figura 3.12. Ratele stabilitatii financiare

Ponderea activelor imobilizate in totalul activelor urmeaza un trend descrescator, ceea ce denota politica intreprinderii de inlocuire a activelor imobilizate invechite, de retehnologizare si modernizare in scopul obtinerii unei eficiente sporite a utilizarii acestora.

In cadrul societatii nu exista imobilizari necorporale.

Rata imobilizarilor corporale cunoaste, de asemenea un trend descrescator, cu toate ca procentele reprezentative sunt mari. Acest lucru denota faptul ca intreprinderea activeaza in sfera productiei, dispune de o infrastructura importanta si de ecipamente costisitoare.

Rata imobilizarilor financiare se inscrie pe un trend crescator, lucru care denota intensificarea relatiilor financiare ale intreprinderii cu alte societati similare cu ocazia unor investitii de portofoliu, credite etc.

Rata activelor circulante denota ponderea relativ redusa a acestora in total active.

Rata stocurilor inregistreaza, de asemenea valori reduse, cu tendinta de crestere, punand in evidenta faptul ca activitatea intreprinderii presupune un ciclu redus de fabricatie.

Rata creantelor comerciale a crescut in 2003 fata de anul precedent, ceea ce inseamna ca s-a reusit accelerarea incasarilor.

Rata disponibilitatilor urmeaza in cei trei anii analizati un trend descrescator.

Rata stabilitatii financiare si rata autonomiei globale inregistreaza valori mai mari de 75%, ceea ce denota autonomia intreprinderii, respectiv faptul ca aceasta dispune de surse de finantare suficiente care acopera o perioada mai mare de un an.

Rata datoriilor inregistreaza valori modice. Din bilant rezulta clar ca intreprinderea nu are angajate imprumuturi pe termen mediu si lung. Valoarea ratei datoriilor este in principal rezultatul datoriilor catre furnizori, stat sau salariati.

Accelerarea vitezei de rotatie a activelor circulante s-a datorat, in totalitate, reducerii soldului mediu al activelor circulante intr-un ritm inferior insa celui al cifrei de afaceri.