Multiplicatorul monetar

Sa privim schema alaturata: moneda se multiplica, odata cu existenta-functionarea sistemului bancar, prin jocul dintre componentele sale. Mai precis, depunerea unei sume de moneda efectiva in conturi bancare multiplica masa monetara totala cu un coeficient determinat si finit.

SCHEMA

Multiplicarii monetare

(multiplicatorul creditului)

100 CREDIT

ECONOMIA REALA1.000 1.000

900

100 CREDIT

ECONOMIA REALA 900 900

800

100 CREDIT

ECONOMIA REALA 800800

700

100 CREDIT

ECONOMIA REALA 700 700

Total

Concluzii:

(1)   de la 1.000 unitati monetare, intrate initial in sistemul bancar - din moneda efectiva in moneda de cont - masa monetara se multiplica de aproape 5 ori, adica cu alte 3.900 unitati, in acest exemplu simplu, cu utilizarea unei valori fixe de 100 unitati monetare din fiecare credit generat prin multiplicare. Multiplicatorul este, oricum, unul finit - aceasta se observa in sumele descrescatoare de pe coloana depozitelor.

(2)   Multiplicatorul (m) este dependent de suma intrata, de rata cheltuielilor imediate, in economia reala, a fiecarui agent economic creditat, in lant, ca si de numarul de depozite constituit si implicat aici.

(3)   Multiplicatorul este un numar pozitiv si finit (asa cum am si vazut), in conditii normale. Faptic:

m I 0; +

Respectiv, el este nul, in conditiile in care econmia reala ar absorbi instantaneu intregul credit al primei banci. Dimpotriva, o suma s-ar putea multiplica la infinit in alternativa (absurda, bineinteles) ca toti primitorii de credite s-ar abtine sa cheltuiasca ceva din creditele primite, preferand transferul integral al creditului in depozitele proprii la banci.

(4)   In economia reala - in afara sistemului bancar - se va intoarce, fireste, o suma egala cu cea initial intrata in sistemul bancar.

In ordinea principiala a faptelor:

(i)       bancile comerciale atrag depozite si acorda credite, fixand niveluri ale ratei dobanzii - activa, la creditele acordate, versus pasiva, la depozite --dupa criteriul propriei profitabilitati;

(ii)     sumele imprumutate de banci clientilor se intorc partial in sistemul bancar, ca depozite;

(iii)           rezervele obligatorii - numite curent rezerva legala ceruta - contracareaza fenomenul multiplicator:

DM = m / R

unde DM este variatia masei monetare, m este multiplicatorul monetar iar R nivelul rezervelor obligatorii (rezervei legale cerute).