Capacitatea de autofinantare - expresie a potentialului financiar degajat de intreprindere

Capacitatea de autofinantare - expresie a potentialului financiar degajat de intreprindere

Capacitatea de autofinantare reflecta potentialul financiar de crestere economica a intreprinderii respectiv sursa financiara generata de activitatea industriala si comerciala a firmei dupa scaderea tuturor cheltuielilor platibile la o anumita scadenta. Acest indicator se determina pe baza contului de rezultate.

Capacitatea de autofinantare se poate determina prin doua metode:

metoda deductiva porneste de la excedentul brut de exploatare la care se adauga toate veniturile susceptibile de a fi incasate (de exploatare, financiare, exceptionale) si din care se scad succesiv toate cheltuielile platibile ale intreprinderii.

metoda aditionala pune in evidenta elementele contabile negeneratoare de fluxuri monetare, antrenate de calculul capacitatii de autofinantare. Se porneste de la rezultatul net al exercitiului, la care se adauga cheltuielile calculate (amortizari, provizioane) neplatibile la o anumita scadenta si se scad veniturile calculate (reluari asupra provizioanelor).

Astfel,

CAF = EBE + Venituri financiare si exceptionale incasabile - Cheltuieli financiare si exceptionale platibile - Impozit pe profit

Comparativ cu EBE, CAF prezinta inconvenientul de a fi mai sensibila decat primul, fiind influentata de amortizari, provizioane si impozitul pe profit. In compensare iinsa, ea prezinta avantajul de a cuprinde in calcul toate elementele care genereaza cash-flow-ul intreprinderii. Prin limitele si avantajele lor aceste doua notiuni (EBE + CAF) devin complementare si nicidecum exclusive.

CAF = Rezultatul net al exercitiului + Cheltuielile calculate - Venituri calculate - venituri din cesiune

Capacitatea de autofinantare exprima deci un surplus financiar degajat de activitatea rentabila a intreprinderii. Ea nu are decat un caracter potential daca nu este sustinuta de mijloace financiare efective. Surplusul monetar, degajat prin cresterea trezoreriei nete dovedeste ca cea mai mare parte a acestei capacitati de autofinantare este sustinuta de o trezorerie efectiv disponibila.

CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE (mii lei)

Tabelul 2.4.

Figura 2.1. Evolutia CAF si EBE

Capacitatea de autofinantare reflecta potentialul financiar de crestere economica a intreprinderii, respectiv sursa financiara generata de activitatea industriala si comerciala a firmei, dupa scaderea tuturor cheltuielilor posibile la o anumita scadenta. Dupa cum se observa, in anul 2003, potentialul financiar al intreprinderii a crescut in proportie de peste 70%, ceea ce inseamna ca intreprinderea a avut suficiente resurse pentru finantarea activitatii curente.