Analiza necesarului de fond de rulment

Analiza necesarului de fond de rulment

Necesarul de fond de rulment reprezinta valoarea activelor ciclice ce urmeaza sa fie finantata de fondul de rulment, adica activele circulante ce urmeaza sa fie finantate din sursele stabile.

Finantarea unei unitati economice presupune parcurgerea urmatoarelor etape:

- achizitionarea de materii prime si materiale;

- stocarea materiilor si materialelor;

- procesul de productie ce consuma materii si materiale;

- stocarea produselor finite;

- vanzarea (comercializarea).

Fiecare din cele 5 etape enuntate presupune surse financiare ce trebuie asigurate de unitatea economica. Deoarece intre incasari si plati exista un decalaj de timp, sursele financiare sunt in mare parte acoperite din sursele temporare, adica din obligatiile fata de furnizori si creditori.

Necesarul de fond de rulment (FRN), reprezinta diferenta dintre necesitatile de finantare a ciclului de exploatare (Ac) si datoriile de exploatare denumite si resurse ciclice (Rsc

FRN=Ac-Rsc

Necesarul de fond de rulment mai poate fi stabilit astfel:

- din activele circulante Ac, mai putin disponibilitatile banesti (Dbn), se scad obligatiile pe termen scurt (Obts), mai putin creditele curente (Crc):

FRN=(Ac-Db)-(Obts-Crc)

Altfel spus, necesarul de fond de rulment este dat de diferenta dintre activele circulante (Ac) pe de o parte si disponibilitatile banesti (Dbn), provizioanele pentru riscuri si cheltuieli (Prc) si obligatiile si imprumuturile pe termen scurt (Oitc

FRN=Ac-(Dbn+Prc+Oits)

Sub forma de balanta, stabilirea necesarului de fond de rulment se prezinta in tabelul 4.4.

Se poate vorbi de un necesar de fond de rulment pentru activitatea de exploatare (FRNE) si de un necesar de fond de rulment din afara exploatarii (FRNAE

Necesarul de fond de rulment pentru activitatea de exploatare este stabilit ca diferenta intre necesitatile ciclice de exploatare si resursele ciclice de exploatare.

Necesitatile ciclice de exploatare cuprind:

- stocul de produse finite si produse in curs de executie;

- avansuri acordate clientilor;

- clienti si conturi asimilate;

- cheltuieli efectuate in avans privind activitatea de exploatare.

Document online: Economia Univers - subiectul pt examen Document online: Uniunea Europeana a shimbat diverse nume incepand cu anul 1958 - care sunt ele?

Tabelul 4.4

Determinarea fondului de rulment FRN

FRN

Resursele ciclice de exploatare cuprind:

- furnizori si conturi asimilate;

- avansuri clienti;

- asigurarile sociale;

- TVA de plata;

- impozitul pe salarii;

- alte datorii si creante cu bugetul statului;

- venituri inregistrate in avans si care vizeaza activitatea de exploatare.

Necesarul de fond de rulment din afara exploatarii este stabilit ca diferenta intre necesitatile ciclice din afara exploatarii si resursele ciclice din afara exploatarii.

Necesitatile ciclice din afara exploatarii se refera la:

- alte creante;

- decontarii in asociatii privind capitalul.

Resursele ciclice din afara exploatarii vizeaza:

- datoriile fiscale (impozit pe profit);

- impozitul pe cladiri;

- taxa de folosire a terenurilor proprietate de stat.

Daca necesarul de fond de rulment este pozitiv (FRN>0) inseamna ca este un plus de active circulante in raport cu datoriile de exploatare posibil de mobilizat. Aceasta situatie este normala daca politica de investitii atrage cresterea nevoii de finantare a ciclului de exploatare, daca sporesc vanzarile sau daca se mareste durata ciclului de fabricatie ca urmare a complexitatii produselor. Situatia este apreciata ca nefavorabila daca este determinata de incetinirea incasarilor si urgentarea platii obligatiilor, sau daca in unitate exista stocuri cu miscare lenta sau fara miscare.

O valoare negativa a necesarului de fond de rulment (FRN<0) evidentiaza existenta unui plus de surse temporare in raport cu nevoile temporare. Ea este apreciata ca fiind pozitiva daca este urmarea accelerarii vitezei de rotatie a stocurilor sau daca au fost angajate datorii de exploatare cu termene de plata mai mari.

Necesarul de fond de rulment mai poate fi stabilit si functie cifra de afaceri (Qaf) si viteza de rotatie a fondului de rulment data durata unei rotatii (Dr

Modificarea duratei ciclului de exploatare influenteaza in acelasi sens necesarul de fond de rulment si este determinata de schimbarea tehnologiilor de fabricatie, de cresterea ponderii produselor cu ciclu de fabricatie mai mic sau de masurile de organizare a productiei ce au avut ca efect diminuarea timpilor de prelucrare pe operatii ori micsorarea pierderilor de timp pe fluxul tehnologic.

Nivelul costurilor de productie ce reflecta consumul valoric de factori pentru obtinerea de produse, executarea de lucrari sau prestarea de servicii isi punde de asemenea amprenta pe necesarul de fond de rulment.

Marimea preturilor si tarifelor pentru elementele ce constituie intrarile in sistem, precum si calitatea activitatii de aprovizionare exercita o puternica actiune asupra necesarului de fond de rulment.