Studiu de caz privind analiza echilibrului financiar la s.c. narcisa s.r.l

STUDIU DE CAZ PRIVIND ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR LA S.C. NARCISA S.R.L

Prezentarea firmei.

S.C. Narcisa S.R.L. este persoana juridica romana, are forma juridica de societate cu raspundere limitata si isi desfasoara activitatea in conformitate cu Legea 31/1990 a societatilor comerciale republicata si cu statutul societatii.

Obiectul de activitate este comertul cu amanuntul in magazinele nespecializate, cu vanzare predominanta de produse nealimentare (cod CAEN 4719).

Din Situatia financiara declarata la sfarsitul exercitiului 2009 se pot constata urmatoarele:

Capitalul social subscris varsat = 200 Ron sursa informatiei; Bilant Prescurtat (formularul 10).

Cifra de afaceri inregistrata la sfarsitul exercitiului = 825530 Ron - sursa informatiei; Contul de Profit si Pierdere (Formularul 20);

Amortizarea inregistrata la sfarsitului exercitiului = 593 Ron - sursa informatiei; Situatia Activelor Imobilizate (Formularul 40).

Contabilitatea societatii comerciale s-a condus conform normelor legale in vigoare si la zi, respectiv toate operatiunile economico-financiare privind exercitiul financiar 2009 au fost consemnate in documente legale fiind respectate principiile si metodele contabilitatii.

S-au intocmit lunar balante de verificare pentru verificarea inregistrarii corecte in contabilitatea operatiunilor patrimoniale.

S-au respectat normele metodologice in conformitate cu Directiva a IV-a a Comunitatii Economice Europene si cu Standardele Internationele de Contabilitate privind intocmirea Situatiei financiare la sfarsitul exercitiului 2009.

S.C. NARCISA S.R.L.

BILANT PRESCURTAT

La data de 31.12.2009

Tabelul 4.1. Bilant contabil

BILANTUL PATRIMONIAL SAU FINANCIAR

Constructia bilantului financiar implica respectarea principiului lichidate-exigibilitate crescatoare in ordonarea posturilor de activ si pasiv.

Amenajarea posturilor de activ conduce la existenta a doua ansambluri: activul imobilizat net care reprezinta elementele pe termen lung (cu scadenta > 1 an) si activul circulant net (cu scadenta <1 an).

Amenjarea posturilor de pasiv structureaza pasivul bilantului in doua mari grupe: grupa capitalurilor permanente (cu scadenta > 1 an) si grupa datoriilor pe termen scurt ( cu o scadenta < 1 an).

Cu ajutorul Balantei de verificare sintetica pe luna Decembrie 2009, se pot identifica conturile utilizate la construirea Bilantului Prescurtat.

Constructia bilantului financiar al societatii comerciale S.C. Narcisa S.R.L. are la baza urmatoarele corectii aduse posturilor din bilantul contabil:

Anul 2008 In activ Imobilizarile Necorporale si respectiv in pasiv Capitalul propriu se diminueaza cu:

201 "Cheltuieli de constituire"                                                                                    227,09

2051 "Concesiuni,brevete, licente, marci comerciale, drepturi si active similare     924,36

Anul 2009 In activ Imobilizarile Necorporale si respectiv in pasiv Capitalul propriu se diminueaza cu:

201 "Cheltuieli de constituire"                                                                                    227,09

2051"Concesiuni,brevete, licente, marci comerciale, drepturi si active similare 1040,52.

S.C. NARCISA S.R.L.

BILANT FINANCIAR LA 31.12.2009

Tabelul 4.2. Bilant financiar

Abordarea patrimoniala (financiara) este o abordare externa, care prezinta interes pentru urmatoarele categorii de utilizatori:

• actionarii, interesati sa cunoasca valoarea patrimoniului;
• creditorii, care privesc patrimoniul ca o garantie pentru creditele acordate
• potentialii investitori si creditori.

Analiza economico-financiara a societatii comerciale S.C. Narcisa S.R.L. se bazeaza pe:

analiza structurii financiare;

Eseu: Subsistemul metodologic managerial Lucrare: Oboseala in munca - cauzele oboselii

analiza echilibrului financiar

analiza lichiditatii si solvabilitati

RATELE DE STRUCTURA ALE ACTIVULUI BILANTIER

Rata Activelor Imobilizate

Tabelul 4.3. Rata Activelor Imobilizate.

Rata activelor imobilizate este determinata in primul rand de natura activitatii.

Deoarece activitatea de baza a societatii comerciale este comert cu amanuntul se constata ca nu exista imobilizari corporale, imobilizarile financiare au valoarea cea mai mare. Rata activelor imobilizate are o pondere scazuta in total activ.

Pe perioada analizata se inregistreaza o tendinta de crestere a ratei activelor imobilizate, de la 1,82% la 1,95%.

In dinamica, cresterea ratei activelor imobilizate se datoreaza faptului ca activul total scade in anul curent fata de anul precedent.

Compararea indicelui activelor imobilizate (100,26%) cu ritmul cifrei de afaceri (53.18%) reflecta o diminuare a eficientei utilizarii activelor imobilizate.

Rata Activelor Circulante

Tabelul 4.4. Rata Activelor Circulante.

Rata activelor circulante inregistreaza o tendinta de scadere de la 98,18% la 98,05%. Daca se comparara indicele de crestere a activelor circulante(93,73%) cu indicele de crestere ai cifrei de afaceri (53,18%), se observa ca viteza de rotatie a activelor circulante, influenteaza vloarea cifrei de afaceri => o eficienta mai scazuta a utilizarii activelor.

Rata stocurilor

Tabelul 4.5. Rata Stocurilor.

In cadrul structurii stocurilor, ponderea cea mai mare o detin, pe toata perioada analizata, stocurile de produse finite si marfuri, fapt normal datorita activitatii principale a societatii.

Rata stocurilor a inregistrat pe perioada analizata o crestere de 12,65% fata de anul precedent.

In dinamica, cresterea ratei stocurilor se datoreaza ritmului de crestere mai accentuat al stocurilor (166,84%) fata de ritmul de crestere al activelor circulante (93,73%).

Societatea inregistreaza o crestere prea mare a stocurilor, daca se compara cu ritmul de crestere a cifrei de afaceri, existand o problema a blocarii disponibilului in stocuri si o blocare partiala a activitatii societatii.

Rata Creantelor

Tabelul 4.6. Rata Creantelor.

Rata creantelor reflecta politica de credit comercial a societatii si este influentata de

termenele de incasare practicate. Creantele comerciale detin ponderea cea mai mare in total activ (46,90%), aceasta situatie refecta o politica de creditare pe termen lung a clientilor si are un efect negativ asupra lichiditatiilor societatii comerciale.

Rata creantelor comerciale inregistreaza o scadere de 0,51% fata de anul precedent.

In dinamica, scaderea ratei creantelor comerciale se datoreaza cresterii intr-un ritm mai lent a creantelor (92,72%) fata de ritmul de crestere al activelor circulante

(93,73%).

Chiar daca tendinta ratei creantelor este de scadere pe intreg intervalul analizat, compararea ritmului de crestere al creantelor (92,72%) cu ritmul de crestere a cifrei de afacere (53,18%) reflecta o inrautatire a situatiei financiare in viitor.

Rata Disponibilitatilor banesti

Tabelul 4.7. Rata Disponibilitatilor banesti.

Rata Disponibilitatilor refelecta o scadere cu 12,13% fata de perioada precedenta.

Scaderea ratei disponibilitatilor se datoreaza cresterii intr-un ritm mai lent a Indicelui de cresrere a disponibilitatilor (62,44%) fata de ritmul de crestere a Indicelui de crestere al activelor circulante (93,73%).

Nivelul disponibilitatilor poate fi foarte fluctuant intr-un interval redus, este influentat de raportul dintre durata medie de incasare a creantelor si durata medie de achitare a obligatiilor.

Valoarea scazuta a disponibilitatilor se datoreaza pe de o parte investitiilor facute de societate in achizitionarea de marfuri destinate comercializarii, iar pe de alta parte ponderii crescute a creantelor comerciale, ceea ce rezulta o necesitate acuta de crestere a vanzarilor pentru recuperarea investitiilor facute.

RATELE DE STRUCTURA ALE PASIVULUI BILANTIER

Rata Stabilitatii Financiare

Tabelul 4.8. Rata Stabilitatii financiare.

Capitaluri Permanente = Capitalul Propriu+Datorii pr termen lung

Rata stabilitatii financiare reflecta o scadere in perioada de analiza, scade ponderea capitalului permanent in totalul pasivului, => diminuarea surselor stabile.

Valoarea ratei se siueaza la la nivelul minim acceptat pentru a oferii societatii o stabilitate financiara acceptabila.

Rata Autonomiei Financiare Globale

Tabelul 4.9. Rata Autonomiei financiare globale.

Rata autonomiei financiare globale: in perioada de analiza rata autonomiei financiare globale creste cu 12,16% . Acest fapt se datoreaza scaderii resurselor imprumutate. Rata autonomiei financiare globale se situeaza peste nivelul minim acceptat=> ca intreprinderea are o autonomie financiara ridicata prezentand garantii certe pentru a beneficia de noi credite.

Rata Indatorarii Globale

Tabelul 4.10. Rata Indatorarii Globale.

Rata indatorarii globale: in anul curent scade cu 12,15%, ceea ce reflecta o scadere a datoriilor.

Datorita faptului ca rata indatorarii globale se afla sub nivelul maxim acceptat, intreprinderea prezinta garantii de rambursare a imprumutului.

FONDUL DE RULMENT

Tabelul 4.11. Fondul de Rulment.

FR>1, => ca exista fond de rulment propriu, activele imobilizate si activele circulante sunt finantate integral din capitalul propriu, realizandu-se cel mai mic cost al capitalului.

FR₂₀₀₉ < FR₂₀₀₈, => ca se inregistreaza o tendinta negativa de sporire a participarii capitalului propriu la finantarea activelor imobilizate si a activelor circulante.

FONDUL DE RULMENT PROPRIU

Tabelul 4.12. Fondul de Rulment Propriu.

FRP>1, arata masura in care activele imobilizate nete sunt finantate doar din surse proprii. Se poate observa o capaciate sporita de autofinantare.

FONDUL DE RULMENT STRAIN

Tabelul 4.13. Fondul de Rulment Strain.

FRS =0,=> ca intreprinderea a renuntat la credite pe termen lung.

NECESARUL DE FOND DE RULMENT

Tabelul 4.14. Necesarul de Fondul de Rulment.

NFR > 0, => surplus de necesar temporar fata de resursele temporare ce pot fi mobilizate. Datorita faptului ca aceasta situatie nu este consecinta unor investitii se considera un decalaj nefavorabil intre lichiditatea stocurilor si creantelor si exigibilitatea datoriilor de exploatare.

TREZORERIA NETA

Tabelul 4.15. Trezoreria Neta.

Trezoreria neta > 0; FR>NFR => echilibru financiar si posibilitatea efectuarii de plasamente si detinerii de disponibilitati banesti

LICHIDITATEA GENERALA

Tabelul 4.16. Lichiditatea Generala.

Lichiditatea generala in perioada de analiza a crescut fata de perioada precedenta, se poate observa capacitaea interprinderii de a acoperii integral pasivele circulante pe seama activelor circulante.

LICHIDITATEA REDUSA

Tabelul 4.17. Lichiditatea Redusa.

Lichiditatea redusa in perioada de analiza a crescut fata de perioada precedenta, dar se poate observa capacitaea interprinderii de a acoperii integral pasivele circulante pe seama creantelor si a disponibilitatilor banesti.

LICHIDITATEA IMEDIATA

Tabelul 4.18. Lichiditatea Imediata.

Lichiditatea imediata in perioada de analiza a scazut fata de perioada precedenta, se poate observa incapacitaea interprinderii de a acoperii integral pasivele circulante pe seama disponibilitatilor banesti.

RATA SOLVABILITATII PATRIMONIALE LA TERMEN

Tabelul 4.19. Solvabilitatea patrimoniala la termen.

Solvabilitatea patrimoniala la termen, pe intreaga perioda de analiza se afla in crestere datorita scaderii   datoriilor totale fata de activul total.

CONCLUZII

In urma analizei echilibrului financiar la societatea S.C. Narcisa S.R.L. se desprind urmatoarele concluzii:

Deoarece activitatea de baza a societatii este comertul cu amanuntul, rata imobilizarilor inregistreaza in perioada de analiza crestere mai lenta. Ponderea ratei in cadrul activelor totale este mult mai mica (1,95%) decat rata activelor circulante (98,05%).

Rata stocurilor in perioada de analiza inregistreaza o crestere accentuata. Ritmul de crestere a Indicelui de Crestere a Cifrei de afaceri (53,18%) este inferior ritmului de crestere a Indicelui de Crestere a Stocurilor (166,84%). Cresterea nejustificata a stocurilor se apreciaza negativ, datorita incetiniri vitezei de rotatie a stocurilor care poate determina dificultati in transformarea lor in lichiditati.

Rata creantelor comerciale in anul 2009 inregistreaza o usoara scadere, totusi creantele comerciale detin ponderea cea mai mare in cadrul activelor circulante, ceea ce prezinta o situatie nefavorabila pentru societate. Nivelul ridicat al creantelor poate genera blocaje financiare.

Rata disponibilitatilor banesti in anul 2009 inregistreaza o scadere cu 12% fata de anul 2008. Aceasta rata este influentata de cresterea accentuata a stocurilor si de politica de credit comercial a societatii.

In analiza ratelor de strucura ale pasivului societatea refecta o situatie favorabila. Rata solvabilitatii financiare (50,70%), corespunde nivelului minim acceptat         (50%) pentru a oferii o stabilitate acceptabila societatii. De asemenea rata autonomiei financiare globale are valoarea mai mare (50,70%) decat valoarea minima admisibila (33%), ceea ce confera societatii un nivel ridicat de autonomie financiara.

Rata indatorarii globale in anul 2009 inregistreaza o scadere cu 12,15% fata de anul 2008. Aceasta situatie favorabila se datoreaza efortului facut de societate de a platii o parte din datorii fara sa apeleze la alte imprumuturi.

Fondul de Rulment pozitiv, reflecta echilibru financiar pe termen lung. In perioada de analiza inregistreaza o scadere fata de anul 2008, ceea ce prezinta o situatie negativa pentru societate, deaoarece nevoile curente sunt, intr-o masura tot mai mica, acoperite din resurse curente.

Fondul de Rulment Propriu pozitiv, reflecta capacitatea sporita de autofinantare a societatii.

Necesarul de Fond de Rulment pozitiv, reflecta o situatie nefavorabila, deoarece surplusul de necesar temporar fata de resursele temporare nu este consecinta unor investitii.

Trezoreia Neta pozitiva, reflecta o situatie favorabila societatii. Dar daca se compara Trezoreria Neta din 2008 (242398 Ron) cu Trezoreria Neta din 2009       (151360 Ron) se poate observa ca Trezoreria Neta in perioada de analiza inregistreaza o scadere accentuata, ceea ce reflecta o situatie nefavorabila pentru societate.

In analiza ratelor de lichiditate societatea reflecta doua siuatii:

Rata lichiditatii generale si Rata lichiditatii reduse sunt supraunitare ceea ce indica o situatie favorabila, societatea are capacitatea de a transforma activele circulante in disponibilitati.

Rata lichiditatii imediate este subunitara ceea ce indica o situatie nefavoarbila, societatea nu are capacitatea de a acoperii integral datoriile pe termen scurt pe seama disponibilitatilor banesti.

Rata solvabilitatii patrimoniale generale este supraunitara, ceea ce reflecta o situatie favorabila pentru societate.

Conluzia generala.

Societatea S.C. Narcisa S.R.L. prezinta un echilibru financiar pe termen lung. Lichiditatea generala si Solvabilitatea patrimoniala au valori supraunitare ceea ce ofera garantii potentialilor creditori sau investitori.

PROPUNERI

Impactul global al crizei financiare asupra economiei reale se resimte puternic, iar economia in ansamlul sau este afectata de o incetinire substantiala a cresterii. Acest fenomen influenteaza negativ situatia financiara a societatii S.C. Narcisa S.R.L., care pe intreaga perioada de analiza a inregistrat o scadere accentuata a cifrei de afaceri si o crestere nejustificata a stocurilor.

Pentru a prevenii riscul de insolvabilitate societatea trebuie sa dezvolte un plan de marketing care sa sporeasca cifra de afaceri prin cresterea vitezei de rotatie a stocurilor.

Strategii propuse:

Reducerea stocului de marfa, prin reducerea preturilor la produsele existente in stoc fara miscare.

Reducerea creantelor, solutia pentru perioada urmatoare de activitatea ar fi dezvoltarea unei noi politici cu clientii, prin reducerea duratei de incasare.

Cresterea nivelului calitativ si cantitativ al produselor, un studiu riguros al pietei tinand cont de cerere si oferta poate duce la o colaborare avantajoasa cu furnizorii.

Promovarea firmei, extinderea spatiului publicitar (prin panouri, site pe internet) ofera o comunicare mai buna cu clientii.

Cresterea volumului de resurse banesti necesare investitiilor si dezvoltarii, conform ratelor de lichiditate si solvabilitate societatea are capacitatea de contractare a unui imprumut pe termen lung.

BIBLIOGRAFIE

Bulgea A., Analiza economico-financiara, Editura Universitatii de Vest, Timisoara, 2008.

Iosefina Morosan, Analiza economico-financiara, Editura Fundatiei Romania de Maine, Bucuresti, 2008.

Pantea V.V., Pantea M.F., Cureteanu R., Analiza economico-financiara a intreprinderii, Editura Universitatii ,,Aurel Vlaicu", Arad, 2008.

Tagaduan D., Gomoi B.C., Gestiunea financiara a intreprinderii, Editura Concordia Arad, 2006.