Piete de capital - subiecte examen

PIETE DE CAPITAL - SUBIECTE EXAMEN

1. Actiunea reprezinta o fractiune dintr-un imprumut. FALS

2. Posesorul actiunii are calitatea de creditor.FALS

3. Actiunea confera detinatorului drept de coproprietate asupra activelor emitentului.A

4. Bonurile de tezaur sunt emise cu discount.F

5. Obligatiunile de stat sunt emise pe termen lung si foarte lung asigurand finantarea unui obiectiv institutional major si de

interes public.A

6. Primul indice bursier a fost Frank Russel, aparut in SUAF

7. Indicele DAX este cel mai important indice calculat pe piata de capital a Frantei.F

8. Cei mai cunoscuti indici bursieri calculati la bursa din Tokyo sunt "Nikkei" si " TOPIX".A

9. Piata monetara este piata capitalurilor pe termen scurt si mediu.A

10. Piata financiara este piata capitalurilor pe termen lung.A

11. Tranzactionarea valorilor mobiliare (pe piata de capital) este directa.F

12. Potrivit conceptiei anglo-saxone piata de capital impreuna cu piata monetara si piata asigurarilor formeaza piata financiara.A

13. Investitorii strategici achizitioneaza pachete de actiuni mai mici decat pachetul majoritar, pe termen mediu.F

14. Actiunile preferentiale pot avea valoare diferita fata de cele ordinare(comune).F

15. Clauza de cumulativitate permite detinatorilor de actiuni preferentiale sa-si converteasca actiunile in actiuni

ordinare.F

16. Valoarea nominala a actiunii se determina cu ajutorul urmatoarei formule:

unde:A

CS = capitalul social al unei firme;

N = numarul actiunilor emise

17. Premisa:"trecutul se repeta" sta la baza analizei tehnice a evaluarii actiunilor.A

18. Emisiunea de actiuni poate aparea fie la momentul infiintarii unei societati, fie ori de cate ori societatea doreste sasi

majoreza capitalul social.A

19. Durata de viata a unei actiuni este limitata, in timp ce perioada de valabilitate a obligatiunii este nelimitata.F

20. Valoarea de rambursare a unei obligatiuni este egala cu suma dintre pretul de emisiune si prima de rambursare.A

21. Calitatea de membru al BVB poate fi obtinuta de catre orice sociatate care doreste acest lucru.F

22. Directorul General al BVB se alege dinre membrii Asociatiei Bursei.A

23. Inscrierea la BVB presupune parcurgerea unui numar de trei etape.A

24. Serviciile de investitii financiare sunt servicii principale si servicii secundare.F

25. Ordinele valabile doar in ziua emiterii sunt ordine cu mentiuni speciale.F

26. Cotarea in groapa este o varianta a tehinicii de tranzactionare in ring.A

27. Prin operatiunile de hedging se urmareste diminuarea pierderilor inregistrate ca urmare de evolutia nefavorabila a

cursului de schimb valutar.F

28. Tranzactiile in marja se caracterizeaza prin aceea ca partenerii convin ca la un termen de la data incheieriiF

tranzactiei sa-si indeplineasca obligatiile.

29. Piata de capital nu prezinta urmatoarea trasatura:

c. accesul la piata este liber

d. valorile mobiliare sunt transferabile.

30. Cererea de capital se clasifica in:

d. cerere structurala si cerere conjuncturala.

31. In functie de modul de formare al pretului instrumentelor financiare, piata de capital se structureaza in:

a. piata de licitatie si piata de negocieri

32. In functie de momentul finalizarii tranzactiilor, piata de capital se structureaza in

b. piata la vedere si piata la termen

33. Rolul pietei primare de capital este de:

a. a transforma activele financiare pe termen scurt in capitaluri disponibile pe termen lung

34. Asumarea angajamentului de distribuire a titlurilor emise revine

a. intermediarilor de valori mobiliare

35. Participantii la piata primara de capital sunt:

a. solicitatorii de capital, ofertantii de capital si intermediarii

36. Pretul unei valori mobiliare trebuie sa fie corelat cu rentabilitatea societatii cotate, in conditiile unei piete de

capital:

d. mature

37. Piata primara si piata secundara de capital:

b. se interconditioneaza

38. Printre obiectivele pietei secundare de capital se numara:

a. protectia investitorilor si lichiditatea pietei

39. Care dintre caracteristicile de mai jos este specifica Departamentului Back-Office in cadrul unei SSIF:

c. datorita activitatii desfasurate, ajuta la stabilirea performantelor celorlalte departamente, in

special prin culegerea de date si viteza de prelucrare a acestora;

40. Ordinul bursier cu mentiunea "stop":

d. daca este de vanzare, este plasat la un nivel inferior cursului curent al pietei;

41. In cazul ordinului "limita":

d. el poate fi executat in orice conditii oferite de piata;

42. Centralizarea ordinelor primite de la clienti intr-un document specific, in functie de gradul lor de negociabilitate,

este specifica metodei de cotare:

c. pe baza de carnet de ordine;

43. Ordinul "la piata":

b. se executa in momentul in care brokerul de incinta primeste instructiunea de executare;

44. Care dintre afirmatiile de mai jos nu desemneaza bursa:

a. o institutie a economiei centralizate;

45. Bursa din Romania:

c. se autofinanteaza din comisioanele percepute;

46. Formarea cursului bursier nu presupune:

e. executarea tuturor ordinelor de vanzare adresate la un curs mai mare sau egal cu cel de

echilibru.

47. Bursa asigura:

b. lichiditatea si mobilitatea capitalurilor;

48. Organizarea activitatii bursiere nu presupune:

e. accesul intermitent la efectuarea operatiilor.

49. O tranzactie bursiera poate fi generata de interesele:

e. oricare dintre variantele de mai sus.

50. Ordinul bursier cu mentiunea "stop" nu este caracterizat de:

c. devine ordin de vanzare-cumparare la piata atunci cand pretul titlului evolueaza conform

asteptarilor clientului;

51. Bursele generale tranzactioneaza:

e. o gama variata de marfuri si hartii de valoare.

52. Bursa nu:

a. realizeaza negocierea, incheierea tranzactiilor si executarea contractelor in mod deschis

(intre parteneri cunoscuti);

53. Investitorii de capitaluri pe piata primara isi pot recupera capitalurile, prin intermediul bursei:

d. oricand pana la scadenta;

54. Cerintele pentru inscrierea valorilor mobiliare in categoria de baza nu vizeaza

c. prezentarea de catre emitent a cash-flow-ului pentru ultimul an calendaristic de activitate;

55. Rolul bursei de valori pe piata de capital nu este:

Lucrare: Motivatia si satisfctia in munca -premisele reusitei si succesului profesional Lucrare: Procesul asigurarea calitatii - tratarea produsului neconform

b. permite negocierea pretului titlului intre dealeri;

56. Care dintre afirmatiile de mai jos nu este adevarata in cazul tranzactiilor la vedere de la Bursa de Valori Bucuresti:

d. presupun alimentarea conturilor de decontare de catre toate SSIF-urile care au sume nete

de platit/primit;

57. Care dintre functiile urmatoare nu este specifica Bursei de Valori Bucuresti:

c. efectuarea de tranzactii cu valori mobiliare conform scopurilor SSIF-urilor;

58. Inscrierea la Cota Bursei:

e. necesita plata de catre solicitator a unui comision nerambursabil.

59. Una dintre cerintele enumerate nu este necesara pentru inscrierea sau promovarea valorilor mobiliare in Categoria

b. insusirea prevederilor Codului de conducere si administrare;

60. Admiterea la cota oficiala a bursei se face:

d. la initiativa emitentului, dar numai daca acesta indeplineste conditiile prevazute in

regulamentele bursiere;

61. Care dintre afirmatiile de mai jos nu corespunde cotarii prin inscriere pe tabla ?

b. presupune inscrierea ordinelor pe un tabel electronic;

62. Bursa:

c. ofera o mare mobilitate in obtinerea de lichiditati;

63. Cerintele pentru mentinerea valorilor mobiliare la Cota Bursei nu au in vedere:

b. existenta unui capital social al emitentului care sa reprezinte o medie a capitalizarii

bursiere pe ultimele sase luni de cel putin doua milioane euro (pentru Categoria I);

64. Drepturile de atribuire, de subscriere si warantele:

d. dau posibilitatea posesorilor lor sa achizitioneze titluri de stat;

65. Actiunile ordinare

1. reflecta marimea capitalului social;

2. pot fi transferate in mod liber;

3. implica raspunderea nelimitata a actionarilor;

4. dau dreptul la incasare de dividend;

5. dreptul de vot nu poate fi transmis tertilor.

Nu sunt adevarate:

a. 3,5;

66. Actiunile preferentiale sunt:

b. cele care dau dreptul la dividende fixe si sunt participative fara a conferi drept de vot;

67. Actiunile:

b. sunt fractiuni egale ale capitalului social;

68. Actiunile preferentiale participative:

c. dau dreptul la incasarea unui dividend fix si eventual a unei parti suplimentare din profit;

69. Warantele:

d. au valoare ca vehicule tranzactionabile;

70. In tara noastra, bonurile de tezaur nu intrunesc urmatoarea caracteristica:

e. plasamentul are la baza licitatia cu pret unic.

71. Prin emisiunea de obligatiuni:

a. societatea emitenta obtine resurse financiare suplimentare;

72. Pretul obligatiunii se stabileste ca raport intre:

d. pretul de piata si valoarea nominala;

73. Comparatia actiuni-obligatiuni evidentiaza ca adevarata urmatoarea trasatura distinctiva:

d. durata de viata a obligatiunii este limitata in timp;

74. Cumparatorul unei optiuni de cumparare inregistreaza o pozitie:

c. long pe CALL;

75. Regularizarea contractelor futures pe indici bursieri se face la:

a. pretul de lichidare aferent datei de lichidare a contractelor respective;

76. Situarea cursului de piata al indicelui intre punctul mort si pretul de exercitare contractual determina la scadenta, pentru

vanzatorul unei optiuni "put" pe indice bursier:

e. obtinerea unui profit.

77. Contractele forward, futures si options sunt :

c. valori mobiliare derivate

78. Valoarea mobiliara care il indreptateste pe detinator sa-si cumpere actiuni la societatea care l-a emis la un pret

determinat, intr-o perioada specificata se numeste:

c. warant

79. Valoarea nominala a unei actiuni se calculeaza:

a. CS/N(CS=CAPITALUL SOCIAL;N=NR DE ACTIUNI EMISE)

80. Valoarea patrimoniala se calculeaza :

b. activ net/nr de actiuni

81. Indicatorul calculat ca raport intre dividendul incasat si rentabilitatea mesie a unui activ pe piata se numeste:

c. valoarea financiara

82. Pretul stabilit pe piata la un moment dat prin confruntarea libera a cererii cu oferta se numeste:

b. valoare de piata

83. Valoarea de piata nu este influentata de :

d. cursul de schimb valutar

84. Indicatorul dividendele asteptate in viitor se calculeaza :

c. prin actualizarea fluxurilor de trezorerie

85. Cel mai utilizat indicator in analiza fundamentala a actiunilor este:

b. coeficientul PER

86. Rportul dintre pretul mediu al unei actiuni in cadrul unei zile de tranzactionare si profitul net per actiune se

numeste:

b. coeficientul PER

87. Dividendele asteptate in viitor sunt influentate de:

a. rata normala de rentabilitate ceruta de investitori

88. Printre politicile de dividend nu se numara:

d. politica dividendului anual.

89. _ACTIUNEA_________ reprezinta o fractiune a capitalului social.

90. Detinatorii de actiuni PREFERENTIALE_______ sunt indreptatiti sa primeasca un dividend fix.

91. Actiunea confera posesorului drept de __VOT________ , ceea ce reprezinta un control asupra gestiunii emitentului.

92. In practica internationala s-au structurat trei tipuri de politica de dividend: politica __REZIDUALA_____, politica ratelor si politica

stabilizata.

93. Formele sub care se distribuie dividendul sunt: dividend anual, dividend _FIX___, dividend provizoriu si dividend repartizat sub

forma de noi actiuni.

94. Certificatele de TREZORERIE _______ neprezentate de catre detinatori in vederea rascumpararii in ziua stabilita, se transforma in certificate

de depozit la trezoreria statului.

95. Creditele obtinute prin emisiunea de obligatiuni __MUNICIPALE ____ sunt o componenta a datoriei publice locale.

96. _DEFICITUL ______ bugetului de stat aprobat prin lege se finanteaza in cursul executiei si din imprumuturi publice lansate catre populatie

sub forma certificatelor de trezorerie .

97. _INDICII_________ bursieri sunt produse sintetice ce exprima evolutia cursului valorilor mobiliare pe o anumita piata.

98. Indicii din a doua generatie sunt calculati dupa o medie __PONDERATA____ cu capitalizarea bursiera.

99. Indicii din prima generatie se calculeaza ca o medie _ARITMETICA______ a cursurilor actiunilor componente, ajustate cu un divizor a carui

valoare este modificata periodic, in functie de modificarile intervenite in structura patrimoniala a emitentilor.

100. Exista trei categorii de participanti la piata_PRIMARA_____ de capital: solicitatorii de capital, ofertantii de capital si intermediarii.

101. Dupa disciplina de tranzactionare, bursele pot fi clasificate in piete bazate pe __ORDINE__ si piete bazate pe cotatii.

102. __STELAJUL________ este un contract conditionat, in care cumparatorul are dreptul sa aleaga sensul operatiunii, tinand seama de doua

preturi stabilite pentru contract si denumite borne.

103. __COLATERALUL________ l reprezinta contravaloarea titlurilor achizitionate de client si depuse la broker drept garantie pentru creditul

acordat .

104. Cand marja _CURENTA__________ este mai mica decat marja initiala, contul clientului deschis la societatea de brokeraj este

restrictionat .

105. Pe piata optiunilor, optiunile cotate sunt: CALL, adica optiuni de _CUMPARARE__________ si PUT, adica optiuni de ___VANZARE_________ .

106. Elementele principale ale unui contract cu optiuni sunt: marimea optiunii, durata de viata, pretul optiunii si pretul de

_EXERCITATE________ .

107. Punctul mort al unei optiuni este considerat acel nivel al cursului pentru care detinatorul optiunii obtine _PROFITUL____ zero.

108. Fiecare optiune CALL si PUT poate fi cumparata sau vanduta, ceea ce conduce la existenta a patru operatiuni simple

corespunzatoare pozitiilor luate de INVESTITOR_________ .

109. O piata ___EFICIENTA________ este definita ca fiind acea piata in care tranzactiile efectuate in baza informatiilor disponibile nu pot

genera un profit anormal sau neasteptat.

110. Tranzactiile bursiere cuprind toate contractele de vanzare-cumparare de titluri si alte active financiare, incheiate pe o piata

_SECUNDARA________ de capital.

111. Tranzactiile la __VEDERE_________ prevad executarea contractului imediat sau in maximum cateva zile de la incheierea tranzactiei la

bursa.

112. Tranzactiile de tip _CONDITIONAT__________ se executa la o data ulterioara incheierii contractului, permitand cumparatorului sa aleaga

daca executa sau nu contractul, in schimbul platii catre vanzator a unei prime de tranzactie.

113. In functie de natura contului deschis de client la societatea de brokeraj, se disting doua categorii de tranzactii: tranzactii pe

bani gata si tranzactiile in _MARJA____________ .

114. Tranzactiile la __VEDERE________ implica existenta a doua fluxuri separate intre cumparator si vanzator: un flux financiar si un flux

de valori mobiliare.

115. Marja permanenta se mai numeste si marja de ___MENTINERE_________ .

116. __APELUL_________ in marja reprezinta o garantie suplimentara solicitata de broker clientului in situatia in care marja permanenta se

reduce sub limita stabilita initial.

117. Activele ce constituie suport al contractelor futures pot fi: marfuri, __PRODUSE FINANCIARE___________ .

118. Toate contractele futures pe acelasi activ standardizat formeaza _UN GEN________ de contracte futures.

119. Operatorii de pe piata contractelor futures (in functie de scopul urmarit) pot fi: hedgeri, arbitrajori, _SPECULATORI_________ .

120. STRADDLE este o combinatie CALL-PUT, pretul de exercitare si __SCADENTELE________ fiind indentice.

121. STRANGLE este o combinatie dintre o optiune "___CALL ____" la pret de exercitare mai mare si o optiune "___PUT____" la un pret de

exercitare mai mic.

122. Obligatiunea este un instrument al investitiei de capital pe termen MEDIU_______ si __LUNG____ .

123. Durata de viata a obligatiunii este ___LIMITATA PANA LA SCADENTA_______________ .

124. _PIATA_______ de __CAPITAL_____ reprezinta ansamblul relatiilor si mecanismelor prin intermediul carora

capitalurile disponibile si dispersate din economie sunt dirijate catre agentii economici sau

entitatile publice sau private care au nevoie de finantare sau altfel exprimat prin intermediul

pietei de capital se realizeaza transferul fondurilor de la cei care au un surplus de capital

(finantatorii sau investitorii) catre cei care au nevoie de capital (finantatii sau emitentii) cu

ajutorul unor instrumente specifice ( valori mobiliare emise) prin intermediul unor operatori

specifici ( societatile de sevicii de investitii financiare).

125. Cererea __STRUCTURALA_______ de capital este determinata de nevoia permanenta de finantare din

diferite domenii de activitate, pentru obiective de investitii si dezvoltare, constituirea si majorarea

fondurilor financiare ale institutiilor si organismelor financiar-bancare si internationale.

126. Cererea __CONJUNCTURALA_______ de capital este efectul insuficientei sau indisponibilitatii resurselor

interne, restrictiilor excesive la acordarea creditelor, nevoilor financiare generate de deficitul

bugetar si de cel al balantei de plati externe.

127. Piata contractelor la _TERMEN______ reprezinta piata pe care valorile mobiliare se tranzactioneaza pentru

livrarea si plata viitoare.

128. Piata de ___LICITATIE_____ reprezinta piata in care tranzactionarea este condusa de o terta persoana

(agent pentru servicii de investitii financiare), in functie de suprapunerea preturilor la

ordinele primite de a cumpara sau a vinde o anumita valoare mobiliara.

129. _PIATA DE NEGOCIERI_______ ______ _______ reprezinta piata in care cumparatorii si vanzatorii negociaza intre ei

pretul si

volumul valorilor mobiliare, fie direct, fie prin intermediari.

130. ____DREPTUL DE PREFERINTA_____ ___ ___________ reprezinta o valoare mobiliara negociabila, transmisibila prin

inscriere in cont, care incorporeaza dreptul titularului de a subscrie cu prioritate la majorarea

capitalului social, proportionat cu numarul de drepturi detinute la data subscrierii, intr-o perioada

determinata, la un pret special diferit de pretul comun la care se ofera public actiunile noi.

131. ___DREPTUL DE ATRIBUIRE____ ______ _________ consta in participarea tuturor posesorilor de actiuni ordinare la

majorarea capitalului social prin incorporarea de rezerve.

132. ___DREPTUL DE ATRIBUIRE____ _____ _______ consta in participarea tuturor posesorilor de actiuni ordinare la majorarea

capitalului social prin incorporarea de rezerve.

133. __WARANTUL_____ este o valoare mobiliara care il indreptateste pe detinator sa-si cumpere actiuni

la societatea care l-a emis la un pret determinat, intr-o perioada specificata.

134. __CONTRACTUL FUTURES____ _________ este un contract standardizat cu privire la natura si calitatea activului-suport,

cantitatea tranzactionata, scadenta si locul de livrare.

135. _____CONTRACTUL FORWARD___ _______ este un acord intre doi operatori, prin care vanzatorul se angajeaza

sa livreze la o data viitoare un anumit activ suport pe baza unui pret predeterminat la momentul incheierii

contractului.

136. ___CONTRACTELE OPTIONS___ _______ reprezinta contracte standardizate care, in schimbul platii unei prime,

creaza pentru cumparatorul optiunii dreptul, dar nu ii creaza si obligatia, de a cumpara (pentru

optiunea CALL - contract de cumparare) sau de a vinde (pentru optiunea PUT - contract de

vanzare) anumite active suport la un pret (numit pret de exercitare) si la o scadenta convenite

initial.

137. Pentru initierea oricarui tip de tranzactie, fie de cumparare, fie de vanzare, este necesara

existenta unui _ORDIN______ emis de clientul in numele caruia se va realiza operatiunea, sau de catre o

persoana abilitata sa emita ordine in numele societatii de servicii de investitii financiare (SSIF), daca

operatiunea este in nume propriu.

138. ___ORDINUL DE PLATA_____ ____ _________(Market Order), este un ordin de vanzare-cumparare la cel mai bun pret

oferit de piata.

139. O societate realizeaza o crestere de capital prin emiterea a 100.000 actiuni(n),raport de

subscriptie =5.Conditiile emisiunii sunt:

PE= 700 u.m

VN=200 u.m.

Cto=1.100 u.m(ultimul curs cotat).

Sa se determine : 1033.33 66.67

a) valoarea teoretica a actiunii dupa cresterea de capital ;

b) valoarea teoretica a dreptului de subscriere .

140. O societate creste capitalul social prin emisiune de noi titluri ,raport de subscriptie(s)=4

.Vechii actionari subscriu 60% din noua emisiune , restul emisiunii fiind oferita noilor

actionari,VN=1.000, prima de emisiune=500, Cto=2.000 u.m. Valoarea bursiera a DS este

cu 20% mai mare decat valoarea teoretica .Un investitor nou doreste sa achizitioneze 10

titluri. Care este valoarea bursiera pentru 10 DS-uri?     1200

141. O societate pe actiuni isi majoreaza capitalul social prin cresterea numarului de actiuni de

la 8000 la 10.000;VN =700 u.m.;prima de emisiune =50 u.m; cursul la momentul initial

Cto=850 u.m.Se cer:

pretul platit de vechii actionarii si pretul platit de noi actionari pentru o actiune noua ,daca

la bursa dreptul de subscriere este de 30 u.m .   750 870

142. O societate emite noi actiuni pentru majorarea capitalului .Raportul de subscriptie este de

1 actiune noua pentru 2 actiuni vechi detinute. Se cunosc :valoarea bursiera a dreptului de

subscriere =25000u.m ;fiind cu 25% mai mare decat valoarea teoretica a dreptului de

subscriere ;valoarea nominala a actiunii =25.300u.m; prima de emisiune=1.400.Care este

ultimul curs cotat la bursa al actiunilor acestei societati(Cto)?   86700

143. O obligatiune cu maturitatea de 6 ani a fost emisa in urma cu 2 ani la valoarea nominala

de 9000 u.m.Ea este tranzactionata in prezent pe piata la cursul de 90%. Un investitor

achizitioneaza o obligatiune de pe piata si incaseaza un venit nominal de 800 u.m pana la

scadenta .Sa se calculeze randamentul curent si randamentul cuponului ,stiind ca

obligatiunea este rambursata integral la scadenta ,la paritate. 9.87 8.88

144. O obligatiune cu maturitatea de 6 ani a fost emisa in urma cu 2 ani la valoarea nominala

de 9000 u.m.Ea este tranzactionata in prezent pe piata la cursul de 90%. Un investitor

achizitioneaza o obligatiune de pe piata si incaseaza un venit nominal de 800 u.m pana la

scadenta .Sa se calculeze randamentul la maturitate stiind ca obligatiunea este rambursata

integral la scadenta ,la paritate.      11.98

145. Determinati randamentul la maturitate pentru o obligatiune cumparata cu 4 ani inainte de

scadenta ,care prezinta un randament curent de 13% si o rata a cuponului de 10%.    17.82

146. Care este rentabilitatea curenta a unei obligatiuni cumparate la un curs de 96% cu 5 ani

inainte de scadenta, care ofera un cupon de dobanda anual de 12%(in conditiile unei

rambursari prin rate anuale egale)?   12.50

147. O obligatiune emisa in urma cu un an este achizitionata de pe piata la 95%.Caracteristicile

obligatiunii la emisiune sunt: valaore nominala =1.000 u.m, rascumparabila la scadenta

la(maturitate)paritate, rata cuponului 10% si maturitatea 5 ani. Care este rentabilitatea la

maturitate?           11.53

148. Care este randamentul cuponului pentru un imprumut obligatar scadent peste 4 ani, stiind

ca randamentul la maturitate este de 12%, iar randamentul curent este de 1,25 ori mai

mare decat rentabilitatea cuponului? 10.75