Patrunderea pe piata internationala prin investitii directe

a. Definitie: Investitiile directe externe (IDE*) sunt aceea categorie de investiti care permit participarea la conducerea si controlul efectiv ale firmelor in care se investeste. Poate fi vorba atat de firme noi, cat si de stabilirea unor operatiuni internationale de catre firme prin extinderea operatiunilor existente.

b. Caracteristici. La nivel microeconomic, respectiv de firma, IDE se caracterizeaza prin urmatoarele trasaturi:

o       IDE presupune un angajament financiar puternic, o data cu transferul de tehnologie, competente manageriale, procese de productie, prelucrare si marketing si alte resurse;

o       Firmele investitoare trebuie sa dispuna de o calitate sau de un avantaj competitiv unic. Acestea pot fi o investitie potentiala sau un produs diferentiat cerut pe piata tinta.

Tabelul nr. 3.9 Avantaje si dezavantaje pentru firmele mixte

Pentru detinerea unui avantaj distinctiv care sa incurajeze firma pentru a investi in strainatate trebuie sa existe doua conditii: (a) avantajul trebuie sa fie un bun public al firmei cum ar fi cunostintele fundamentale privind realizarea unui produs profitabil si (b) incasarile obtenabile sa depinda, cel putin partial, de contributia locala ( productia locala, distributie etc.);

o       Cu cat firmele sunt mai mari, cu atat ele inclina spre achizitii, in timp ce companiile mai mici prefera firmele mixte;

Referat: Management de proiect - cadru, procese Referat: Evolutia gandirii manageriale - scoala clasica

o       Cu cat productia firmei este mai diversificata, cu atat mai mult ea prefera achizitiile si nu investitiile pe loc gol;

o       Cu cat filiala depinde mai mult de compania mama, cu atat mai mare este tendinta spre investitii detinute in proportie de 100%;

o       In sectoarele cu concurenta mare sunt incurajate investitiile directe externe deoarece firmele nu-si pot permite erori datorate partenerilor locali;

o       Diferentele culturale mari determina preferinta pentru firmele mixte sau investitii pe loc gol si mult mai rar pentru achizitii si fuziuni.

c. Motivatia IDE. Ratiunile pentru care firma se angajeaza in investitii internationale sunt multe si variate, patrunderea pe noi piete fiind una dintre ele. Cele determinante sunt urmatoarele:

o       Sinergia. Este principala motivatie a IDE, ea bazandu-se pe principiul ca valoarea unei combinatii este mai mare decat suma valorilor componentelor sale.

Sinergia poate fi:

Sinergia de natura operationala rezulta din economiile de scara obtinute din impartirea unor functii generale ale firmelor: management, contabilitate,  cercetare-dezvoltare, marketing etc., din atingerea unui grad mai mare de putere pe piata prin internationalizarea unor activitati aflate in amonte sau in aval fata de firma investitoare si marirea cotei de piata, din combinarea resurselor complementare ale firmelor ( productia bunurilor complementare si posibilitatea de a achizitiona respectivele bunuri mai ieftin decat ar actiona in mod independent) si din cresterea eficientei manageriale;

Sinergia de natura financiara care apare sub influenta urmatorilor factori: complementaritatea fluxurilor internationale de fonduri, utilizarea mai eficienta a efectului de parghie financiara, marirea capacitatii de finantare a firmei si avantajele de natura fiscala.

o       Diversificarea. Prin diversificare se poate reduce riscul pentru un nivel dat al castigului sau se poate mari castigul pentru un nivel al riscului.

o       Nevoia de crestere. Aceasta este permanenta si necesita ca patrunderea pe piata internationala mai ales in momentul cand piata nationala devine saturata.

o       Patrunderea pe piata internationala, eficienta perationla., reducerea riscului, dezvoltarea pietei si politica guvernamentala pe piata gazda, motive prezentate in caseta 3.3. Metodologie.

Motive manageriale. Multe firme capabile sa intre pe piata internationala prin IDE au un numar de avantaje fata de firmele locale. Acestea se refera la competentele manageriale si de marketing, accesul la tehnologie originala, economiile de scara care le permit sa concureze de o maniera agresiva si sa obtina cote din pietele locale. Adesea, firmele sunt nevoite sa fuzioneze cu altele de pe aceeasi piata sau de pe piete straine pentru a realiza ''masa critica'' necesara concurarii cu succes pe pietele internationale. Avantajele competitive specifice unor firme constau, in mod frecvent, in competentele lor manageriale excelente, reteaua lor de distributie si relatiile bine stabilite cu clientii.

Motive de piata. Din  practica existenta reiese ca, pe langa motivele de mai sus, exista si altele care se refera la piata in general si la pietele vizate pentru IDE in special. Astfel, firmele recurg la IDE pentru extinderea activitatii pe noi piete, asigurarea unei extinderi pe pietele existente, asigurarea si controlul activitatii de marketing pe pietele gazda, crearea unor baze pentru exportul produselor firmei investitoare, evitarea barierelor comerciale, obtinerea de rate ridicate de recuperare a investitiilor, devenirea de furnizori ai altor firme pe piata gazda, exploatarea salariilor reduse, asigurarea unor baze de aprovizionare pentru firma investitoare.

Fig. 3.6. Schema de functionare a canalelor de intrare bazate pe strategii asociate

Obiective strategice si de competitivitate. Adesea, investitiile directe se efectueaza cu scopul clar de a promova obiective pe termen lung care vizeaza competitivitatea la nivel global. In acest caz, motivatia este de a intari pozitia firmei si de a o slabi pe a concurentilor prin diversificarea obiectivului activitatii, prin impiedicarea concurentilor sa adopte aceeasi strategie, prin monopolizare pietei unei materii prime, prin accesul la noi canale de distributie, prin restructurarea activelor etc. Aceasta abordare este legata de sinergie, urmarindu-se si sporirea competivitatii prin asocierea competentelor si resurselor implicate in investitie.

d. Formele IDE. Investitiile directe externe cuprind drept categorii principale achizitiile, fuziunile si investitiile pe loc gol. Aceste modalitati difera, in primul rand, prin viteza de patrundere pe o piata asigurata. Achizitiile permit o patrundere foarte rapida datorita faptului ca, de obicei, este preluata o afacere rentabila deja existenta, in timp ce fuziunile maresc forta competitiva si asigura accesul la piete noi. Investitiile pe loc gol necesita o perioada mai mare de timp pentru construirea obiectivelor si dezvoltarea unor afaceri profitabile.

Achizitiile

Principala cale prin care se realizeaza achizitiile este preluarea de firme. In cazul preluarilor de firme, cele doua companii implicate - cea care preia si cea preluata - raman separate din punct de vedere juridic, tranzactia avand ca obiectiv cumpararea unui numar de actiuni suficiente pentru a detine controlul asupra deciziilor luate de Adunarea Generala a Actionarilor. In acest fel se formeaza holdinguri, care pot fi holdinguri pure, cand firmele se limiteaza doar la detinerea pachetului majoritar de actiuni, si holdinguri operationale in cadrul carora firma achizitoare participa si la managementul companiei preluate, acestea fiind cele mai des intalnite. Preluarile pot fi amicale, atunci cand se negociaza detaliat conditiile achizitiei, sau ostile care seamana mai mult cu niste razboaie, decat cu afacerile internationale.

Investitiile pe loc gol. Investitiile pe loc gol reprezinta unitati detinute in proportie de suta la suta de o firma straina. Ele imbraca forma filialelor proprii - generic numite subsidiare - in productie, comercializare, prestari de servicii. Desi acest tip de IDE implica costuri si riscuri mari, iar controlul 1005 poate fi obtinut mult mai usor prin achizitii, pe masura ce firmele devin mai experimentate si dispun de resursele necesare, apeleaza mai mult la subsidiare in strainatate ca strategie de patrundere pe noi piete. In perioada actuala  se constata o extindere a investitiilor pe loc gol ca strategie de patrundere mai ales datorita oportunitatilor oferite de tarile din Europa Centrala si de Est. Fenomenul este dinamic si acest gen de investitii nu poate fi apreciata in toata amploarea in zona mentionata.

e. Avantajele si dezavantaje ale IDE. Recurgerea la IDE este justificata si de avantajele pe care acestea le aduc firmelor implicate, in special celor investitoare. In acelas timp, apar anumite dezavantaje care joaca un rol moderator al IDE. Principalele avantaje si dezavantaje ale subsidiarelor in strainatate sunt listate in tabelul nr. 3.10.

Caseta 3.3. Metodologie Motive pentru efectuarea investitiilor directe externe

Avantaje si dezavantaje ale filialelor

Tabelul nr. 3.10

Strategii de patrundere pe piata internationala in functie de timp

Patrunderea pe piata internationala trebuie abordata si sub aspectul dinamic al timpului in care ea este realizata. Firma se intalneste cu situatii diferite fie de la o piata la alta, fie pe ansamblul unor piete formate din segmente transnationale, avand un caracter global. De aceea, ea trebuie sa decida care este orientarea strategica a intrarii pe piata in raport cu factorul timp

Avand in vedere aspectul dinamic al timpului, intrarea pe piata internationala se poate face fie secvential, piata cu piata, fie in acelas timp pe toate pietele externe fie, in sfarsit, combinand cele doua modalitati anterioare, ca in figura nr. 3.7.

Cand intrarea pe piata se face in mod secvential, abordandu-se o piata, dupa care urmeaza a doua si asa mai departe, este vorba despre o strategie a cascadei, pentru ca intrarea pe fiecare piata este urmarea solutionarii acestei probleme pe o piata anterior abordata. Se realizeaza astfel o intrare diferentiata in timp, fiecare tara constituind un prag de trecut.

In cazul intrarii pe toate pietele selectate in acelasi timp, strategia se numeste strategia stropirii. In sfarsit, se poate folosi o abordare combinata, de patrundere secventiala pe unele piete, alaturi de patrunderea concomitenta pe alte piete. Fiecare strategie este determinata de anumiti factori si are avantajele si dezavantajele sale. In caseta 3.4. metodologie sunt prezentate sistematizat toate aceste elemente ale strategiilor de patrundere pe piata internationala.