Home - qdidactic.com
Didactica si proiecte didacticeBani si dezvoltarea cariereiStiinta  si proiecte tehniceIstorie si biografiiSanatate si medicinaDezvoltare personala
referate baniLucreaza pentru ceea ce vei deveni, nu pentru ceea ce vei aduna - Elbert Hubbard





Afaceri Agricultura Comunicare Constructii Contabilitate Contracte
Economie Finante Management Marketing Transporturi


Economie


Qdidactic » bani & cariera » economie
Continutul si gruparea tranzactiilor la bursele de valori



Continutul si gruparea tranzactiilor la bursele de valori


Tranzactia este termenul atribuit ansamblului de operatiuni care permit cumpararea-vanzarea de valori mobiliare de catre persoane abilitate pe pietele secundare de capital.

Pietele secundare de capital adopta un set de operatiuni care in functie de locul efectuarii si inregistrarii delimiteaza unul din conceptele atribuite tranzactiei bursiere:

conceptia prohibitiva care  include in tranzactie numai operatiunile derulate in sedintele oficiale ale bursei de catre agentii de bursa, in conformitate cu regulamentul bursei;

conceptia restrictiva defineste tranzactia ca un ansamblu de operatiuni derulate in incinta bursei de catre agentii de bursa si in afara bursei intre membrii bursei;

conceptia liberala atribuie tranzactiei toate operatiunile cu valori mobiliare derulate in incinta si in afara bursei de catre persoane abilitate cu conditia inregistrarii la bursa.

Dintre conceptele enumerate se constata ca cea liberala include pe cea restrictiva si aceasta din urma pe cea prohibitiva. Ideal pentru o piata secundara da capital este adoptarea conceptului liberal care reclama o supraveghere si reglementare atenta din partea institutiei cu aceste atributii.

Pietele secundare de capital din Romania au adoptat conceptul restrictiv pentru tranzactie.



Tranzactiile la bursele de valori sunt grupate in functie de anumite criterii importante pentru piata sau investitori si cele mai importante pe tipuri de tranzactii sunt prezentate in tabel:

Tipurile de tranzactii la bursele de valori

Nr.

Criterii

Nr.

Tipuri de tranzactii


Natura valorii mobiliare


Tranzactii cu actiuni



Tranzactii cu obligatiuni



Tranzactii cu optiuni



Tranzactii futures



Tranzactii cu indici


Tipul bursei si momentul executarii tranzactiei


Tranzactii de tip american:



cu lichidare imediata




cu lichidare normala



cu lichidare pe baza de



aranjament



Tranzactii de tip european:



tranzactii la vedere



tranzactii reglementate lunar



tranzactii ferme la termen



tranzactii conditionate


Natura contului deschis


Tranzactii in numerar




Tranzactii in marja


Sistemul de tranzactionare

adoptat





STEA


Tranzactii pe piata continua



Tranzactii speciale



Tranzactii incrucisate (cross)



Tranzactii exceptate


HORIZONT


Tranzactii pe piata principala (piata



continua)



Tranzactii pe piata de licitare Odd



Lot



Tranzactii pe piata de initiere



Tranzactii pe piata Dealer


Scopul tranzactiei


Tranzactii de acoperire (hedging)



Tranzactii de arbitraj



Tranzactii speculative



Tranzactii tehnice


Pentru investitori, are importanta gruparea tranzactiilor in functie de scop.

Tranzactiile de acoperire, numite si hedging, sunt efectuate de investitorii in valori mobiliare, cu scopul protejarii capitalului investit in acestea. in functie de sensul operatiunii, investitorii se acopera in calitatea de cumparator, respectiv, vanzator:

hedgingul de cumparator presupune cumpararea aceleiasi clase de valori mobiliare in care a investit cand pretul scade si vanzarea aceleiasi clase si in acelasi numar cand pretul creste, cu diferenta de pret investitorul acopera pierderea la propriul portofoliu;

hedgingul de vanzator consta in vinderea clasei de valori mobiliare in care a investit la un pret daca piata este in scadere si cumpararea aceleiasi clase de si in acelasi numar la un pret mai mic, cu diferenta intre pretul la care a vandut (mai mare) si pretul la care a cumparat (mai mic) reduce pierderea la propriul portofoliu.

Tranzactiile de arbitraj au scopul obtinerii unui castig fara asigurarea riscului de pret. Arbitrajorul cumpara acelasi numar dintr-o clasa de valori mobiliare pe piata bursiera unde coteaza mai slab si revinde in acelasi timp pe piata bursiera unde coteaza mai bine. El incaseaza numai diferenta de pret. Conditia pentru efectuarea unei asemenea tranzactii este ca respectiva valoare mobiliara sa fie cotata pe cel putin doua piete bursiere. Tranzactia de arbitraj pe aceeasi piata bursiera este posibila daca exista diferente favorabile de pret in momente diferite ale aceleiasi sedinte de bursa si pentru a o deosebi de arbitrajul clasic este numita spreading.

Tranzactiile speculative sunt efectuate cu scopul obtinerii castigului in conditiile asumarii riscului de pret. Speculatorul castiga din diferenta favorabila intre pretul la care a vandut si pretul la care a cumparat. El actioneaza contrar tendintei pietei si speculeaza la scadere sau la crestere:

speculatia "la scadere' (a la baisse in franceza, bear in engleza) consta in initierea unui ordin de vanzare la termen, urmand sa se acopere pana la scadenta cu un ordin de cumparare la un pret mai mic si cu aceeasi scadenta cu cel de vanzare;

speculatia "la crestere' (a la hausse in franceza, bull in engleza) consta in initierea unui ordin de cumparare la termen si vinde la vedere.

Tranzactiile tehnice sunt efectuate de creatorii de piata cu scopul mentinerii stabilitatii pietei. Operatiunile sunt de vanzare sau cumparare pe cont propriu dupa situatia concreta a raportului cerere-oferta pentru o anumita valoare mobiliara:

cererea mai mare decat oferta atrage o vanzare pe cont propriu din partea creatorului de piata;

cererea mai mica decat oferta obliga creatorul de piata sa cumpere pe cont propriu.

Combinand criteriile de grupare a tranzactiilor cu realitatea tranzactiilor la Bursa de Valori Bucuresti, rezulta urmatoarele tipuri de tranzactii abordate in continuare:

tranzactii in sistemul de tranzactionare HORIZONT la Bursa de Valori Bucuresti;

tranzactii in marja la bursele de valori de tip american;

tranzactii futures pe indici bursieri;

tranzactii cu optiuni financiare.




Contact |- ia legatura cu noi -| contact
Adauga document |- pune-ti documente online -| adauga-document
Termeni & conditii de utilizare |- politica de cookies si de confidentialitate -| termeni
Copyright © |- 2024 - Toate drepturile rezervate -| copyright