Evaluatorul si formalitati de declansare a actiunii de evaluare a unei afaceri

Evaluatorul si formalitati de declansare a actiunii de evaluare a unei afaceri

Evaluarea este un studiu, o actiune, un demers al unui profesionist independent, a unei echipe de specialisti care se finalizeaza intr-un raport de evaluare. Raportul de evaluare cuprinde :

un interval de valori care corespund obiectivului evaluat;

argumentele valorilor alese.

Evaluatorul este o persoana fizica atestata care efectueaza evaluari pe baza legislatiei, actelor normative in vigoare, primind un onorariu supus impozitarii. Pentru desfasurarea activitatii de evaluare se incheie un contract de conventie civila. De obicei, evaluarea se desfasoara in echipa, avand caracter pluridisciplinar (experti contabili, analisti financiari, experti tehnici, juristi). Principiile care trebuie respectate de evaluator :

independenta, presupunand: obiectivitate, responsabilitate, integritate morala;

competenta si probitate profesionala;

corectitudine in raport cu beneficiarul lucrarii, ceilalti experti, administratia fiscala, societatea de evaluare la care lucreaza;

exploatarea rezultatelor evaluarii se face doar de catre cel care a comandat evaluarea  si in scopul pentru care a facut-o.

In vederea angajarii si efectuarii unei lucrari de evaluare economica se va proceda astfel:

a)        organizarea unei licitatii sau adresarea unei cereri evaluatorului;

In caz de licitatie :

se elaboreaza un caiet de sarcini care cuprinde drepturile si obligatiile evaluatorului si constituie cererea de oferta la licitarea evaluarii;

se publica oferta de evaluare intr-un ziar local.

Licitatia poate imbraca urmatoarele forme :

F    prin strigare;

F    in plic inchis, cand adjudecarea se face de catre o comisie compusa din minim 3 membrii.

Participantii platesc caietul de sarcini, o cota de participare si o garantie care ii obliga sa respecte contractul in conditiile caietului de sarcini.

b)        incheierea contractului intre evaluator si beneficiar.

Contractul cuprinde:

partile contractante;

definitii ale termenilor din contract;

angajarea evaluatorului si obligatiile sale;

conditii de plata;

obligatiile beneficiarului;

clauze asiguratorii;

lista documentelor si informatiilor care vor fi puse la dispozitia consultantilor.

c)         obtinerea documentelor solicitate de evaluator de la firma.

In principal se solicita:

informatii financiare care se obtin din:

F    bilanturile pe ultimii 3 - 5 ani sau pentru anii financiari considerati ca fiind relevanti;

F    conturile de profit si pierdere pentru aceleasi exercitii anuale;

F    balantele de verificare;

F    previziuni sau proiectii financiare;

Referat: Fisa de lucru- aflarea unei fractii dintr-un numar. Procent Referat: Mediana, cuantile, moda, asimetrie si exces

F    planul de afaceri;

F    lista cu participatiile detinute la alte firme;

F    situatia mijloacelor fixe (data achizitiei, costul de achizitie, durata de viata normala, amortizarea cumulata);

F    liste cu investitiile efectuate, finalizate si in curs de executie;

F    lista cu stocurile detinute si informatiile referitoare la metodele de contabilizare a acestora;

F    lista cu creantele la data evaluarii, grupate pe vechimea lor;

F    lista cu alte active importante detinute;

F    lista cu preturile de plata catre furnizorii de produse si / sau servicii;

F    lista cu alte obligatii de plata;

F    modalitatea de compensare a managerilor si proprietarilor si marimea veniturilor acestora;

F    rapoartele de expertiza ale unor consultanti;

F    procese - verbale ale unor organisme de control.

informatii despre activitatea de exploatare, utilizandu-se:

F    informatii asupra situatiei tehnico-economice a mijloacelor fixe si tehnologiilor utilizate;

F    brosuri cu preturi, pliante si alte informatii asupra produselor / serviciilor;

F    informatii asupra retelei de distributie;

F    lista cu principalii clienti;

F    informatii referitoare la salariatii firmei;

F    organigrama firmei.

informatii juridice din:

F    contractele de inchiriere, de creditare, de asigurare;

F    acordurile incheiate intre actionari;

F    minutele incheiate in sedintele operative ale directorilor;

F    contractele de vanzare sau dupa ofertele de cumparare;

F    contractul de management;

F    situatia litigiilor in care este angrenata firma;

F    situatia activelor necorporale de natura proprietatii intelectuale: brevete de inventie, programe informatice, marci de produs / servicii, drepturi de autor etc.;

F    autorizatii, permise, licente si alte documente legale necesare functionarii;

F    situatia penalizarilor legale si a altor datorii extrabilantiere;

F    orice alte documente care contin informatii care ar putea avea o influenta asupra estimarii valorii.

informatii externe ce caracterizeaza mediul economic in care functioneaza firma, pentru a face comparatie cu alte firme similare, pentru a aprecia riscurile activitatii viitoare. Astfel de informatii se refera la:

F    tipul de concurenta;

F    bariere de intrare in domeniu;

F    evolutia domeniului de activitate, respectiv daca are o evolutie ciclica, de crestere sau de regres;

F    dependenta activitatii firmei de alte firme;

F    dependenta domeniului de activitate de noi tehnologii;

F    previziuni asupra evolutiei domeniului de activitate;

F    ratele financiare principale realizate de firme din acelasi domeniu de activitate;

F    coeficientii multiplicatori medii;

F    nivelul uzual al ratelor de actualizare si de capitalizare;

F    nivelul pachetului de control, al pachetului majoritar.

La stabilirea valorii afacerii se va acorda importanta deosebita:

naturii afacerii si istoricului evolutiei acestora;

clauzelor contractuale referitoare la drepturile de proprietate si la restrictiile de transfer;

prevederilor exprese cu privire la tipul de valoare care va fi adoptat in cazul evaluarii unui pachet de actiuni, care poate fi transferat de proprietarul acestuia;

conditiilor economice generale care afecteaza activitatea (ratele dobanzii, rata inflatiei, raportul de schimb valutar, politicile guvernamentale etc.)

conditiilor evolutiei domeniilor complementare care pot afecta activitatea;

activelor, datoriilor, capitalului si pozitiei financiare a firmei;

existentei unor active necorporale, ca si a modalitatii de evidentiere si de evaluare a acestora;

tranzactiilor anterioare cu participatii la firma supusa evaluarii (pret de tranzactionare si conditiile in care s-a efectuat vanzarea - cumpararea);

marimii participatiei supuse evaluarii, in vederea aplicarii unor eventuale corectii, reflectate prin discounturi pentru pachetul minoritar si pentru necotare;

preturilor de tranzactionare a actiunilor unor firme similare pe piata bursiera sau preturilor de achizitie a unor firme sau participatii la acestea si care pot fi luate ca baza de comparatie pentru evaluare;

marimii primelor, discounturilor aplicabile;

capacitatii firmei de a obtine profit si de a plati dividente.

Rezultatele actiunii de evaluare sunt redate in raportul de evaluare, document care sintetizeaza :

valorile economice determinate din evaluare;

argumentarea valorilor economice obtinute;

valoarea reprezentativa aleasa dintre valorile economice determinate, in jurul careia se vor face negocierile de pret.

La raportul de evaluare se anexeaza documentatia in care se prezinta modul de desfasurare a  evaluarii economice. In general, raportul de evaluare poate fi structurat astfel :

prezentarea obiectivului evaluarii;

redarea motivatiei actiunii de evaluare;

mentionarea documentelor care stau la baza actiunii de evaluare;

prezentarea surselor de informatii;

descrierea metodelor de evaluare;

prezentarea calculelor de evaluare;

redarea concluziilor evaluarii.