Definirea si importanta evaluarii

Definirea si importanta evaluarii

Evaluarea constituie un ansamblu de metode, tehnici, procedee, instrumente prin care se stabileste valoarea unui bun, activ sau a unei afaceri, valoare care sta la baza determinarii unui pret pe piata a acestora.

Cel mai dificil stadiu al operatiunii de cumparare a unei afaceri existente este determinarea unui pret acceptabil pentru ambele parti, intrucat :

cumparatorul doreste achizitionarea unei afaceri cu:

F    buna reputatie;

F    structura eficace a activelor;

F    la un pret rezonabil.

vanzatorul doreste un pret cat mai mare posibil, pret care in majoritatea situatiilor are o motivatie psihologica sau este estimat pe baza unor factori subiectivi.

De aceea, evaluarea unei afaceri este considerata :

F    partial o arta;

F    partial o stiinta.

Determinarea valorii activelor tangibile nu constituie in fapt o problema dificila, fata de stabilirea valorii activelor intangibile - operatiune mult mai delicata, intrucat activele intangibile constituie sursa "goodwill"-ului.

Goodwill-ul este un element care majoreaza valoarea patrimoniului, pretul patrimoniului, devenind un multiplu semnificativ al activului net corectat.

Pe de alta parte, cumparatorul este dispus sa plateasca suplimentar numai pentru acele active intangibile care produc venit.

Datorita multiplelor divergente, intre vanzator si cumparator nu se poate stabili o regula, o metoda universala pentru determinarea valorii unui tip sau altuia de afaceri.

Specialistii in domeniu arata ca este important sa se retina urmatoarele coordonate :

fiecare vanzare de patrimoniu este un unicat, motiv pentru care se impune sa se coreleze valoarea afacerii prin mai multe metode, alegand ca baza pentru negociere valoarea calculata care pare sa aibe sens;

calculele facute sa fie fezabile din punct de vedere financiar pentru ambele parti, respectiv:

vanzatorul sa fie satisfacut cu pretul primit pentru firma;

cumparatorul sa  fie multumit cu pretul stabilit, avand in vedere ca un pret excesiv de mare ar impovara firma, afectand fluxurile de lichiditati ale afacerii.

evaluarea sa se bazeze pe date efective, si nu pe date fictive rezultate din dari de seama infrumusetate (ajustate).

In spatiul economico-social afacerile sunt definite prin relatiile de drepturi si obligatii care au loc intre ele. Drepturile si obligatiile se nasc in urma fluxurilor materiale si monetare generate de desfasurarea activitatii.

Prin urmare, afacerile nu functioneaza autarhic, ci in dependenta cu partenerii de pe piata, parteneri interesati de operatiile care au loc in cadrul afacerii si in care sunt implicati, operatii referitoare la: infiintare, functionare, dezvoltare, fuzionare, vanzare, lichidare.

Informatiile solicitate de parteneri converg spre determinarea valorii afacerii la un moment dat. Pe de alta parte, managerii si proprietarii afacerii sunt interesati de valoarea afacerii din mai multe motive :

ca baza in negocierea vanzarii afacerii;

pentru cotarea actiunilor la bursa;

pentru a-si determina pozitia de pe piata, nivelul evolutiei sale, in vederea compararii cu alte afaceri din acelasi sector de activitate.