Sistemul central al bancilor centrale (EUROSISTEM)

Obiectiv si misiunea BCE

Obiectivul central il constituie mentinerea stabilitatii preturilor in zona euro. Pt atingerea acestui obiectiv, BCE are urm misiuni:

-elaboreaza si pune in practica politica monetara din zona euro

-realizeaza operatiuni de schimb valutar

-detine si administreaza rezervele valutare oficiale ale statelor membre, fara insa a afecta gestionarea fondului de rulment exprimat in devize.

-asigura buna functionare a sistemului de plati

-contribuie la realizarea de catre autoritatile competente din fiecare tara a politicii in domeniul controlului prudential al institutiilor de credit al stabilitatii sistemului financiar.

!!! pentru realizarea obiectivului central si al misiunii sale, ES realizeaza o multitudine de operatiuni. in scopul lor, Bce si Bc nationala deschid donturi institutiilor de credit, organizatiilor publice si altor participanti pe piata.

Operatiunile ES In sinteza, principalele operatiuni sunt:

-open market pe piata deschisa/monetara prin interventia pe piata de capital. Aceste operatiuni se realizeaza fie prin vanzarea si cumpararea ferme de titluri financiare(bonuri de tezaur), fie prin preluari in pensiune(au la baza un contract de vanzare cu obligatia de rascumparare), fie prin imprumuturi pe baza de creante/titluri negociabile.

-de credit- realizate cu institutii financiare si cu alti participanti pe piata.

In acest scop, ES obliga, impune institutiilor de credit din tarile membre constituirea de rezerve minime obligatorii, atat la BCE, cat si la BN.

ES acorda facilitati inst fin in scopul asigurarii eficacitatii si soliditatii sistemului de compensare si de plati din zona euro->facilitate de lichiditate pentru inchiderea pozitiilor principale nete debitoare inregistrate la sf zilei bancare

ES dezvolta si operatiuni externe. In acest scop, ele intra in rel cu BC si instit fin din terte tari, precum si cu instit fin internationale.(FMI, B mondiala, B reglementelor mondiale(cu sediul la Basel)). Concret, ES cumpara sau vinde (la vedere sau la termen) orice tip de activ din rezerva valutara si de metale pretioase. In plus, efectueaza toate tipurile de operatiuni bancare cu tari terte, inclusiv operatiuni de imprumut. Dintre acestea, cele mai importante sunt cele de politica monetara. Aceste operatiuni, in functie de scopul, frecventa si mecanismele concrete de realizare, se pot clasifica in 2 categorii:a). operatiuni de piata; b). operatiuni de 1 zi. a). acele operatiuni prin care ES cumpara active financiare eligibile printr-un acord de rascumparare sau acorda credite folosite drept garantii activele respective. Prin intermediul acestor operatiuni, ES furnizeaza in principal lichiditate bancilor din sistem.

In structura acestor operatiuni de piata includem: -operatiuni de refinantare de baza.

-operatiuni de refinantare pe termen lung -operatiuni de reglaj/ acord financiar.

-operatiuni structurale Operatiuni de refinantare de baza

cele mai importante operatiuni de politica monetara. Prin ele se exercita controlul asupra nivelului dobanzii si asupra nivelului lichiditatii in piata, avand si rolul de semnalare a trendului evolutiei monetare. Caracteristici: -aduc lichiditate in sistem

-se executa cu regularitate saptamanal -maturitatea lor e de 2 saptamani

-se executa pe baza unui calendar, anuntat de la inceputul anului

-se executa descentralizat de catre BC nat -se desfasoara pe baza de oferte standard, in general la o rata a dobanzii fixa. Operatiuni de refinantare pe termen lung

Comun: -si ele aduc lichiditate in piata -se executa descentralizat de BC

-se desfasoara prin oferta standard, dar la o rata a dobanzii variabila.

Diferente: -se executa cu regularitate, dar lunar -maturitatea e la 3 luni

-ofera o refinantare suplimentara pe termen mai lung sectorului financiar.

Operatiuni de reglaj fin -au ca scop principal controlul lichiditatilor pe piata si a ratei dobanzii; Scopul: de a calma/atenua efectele fluctuatiilor neasteptate din piata asupra ratei dobanzii Principalele caracteristici: -pot lua operatiilor care aduc/ absorb lichiditate in sistem -frecventa lor nu e standardizata -se desfasoara pe baza de oferte rapide, desi nu e exclusa posibilitatea folosirii procedurilor bilaterale, ca la primele 2; -se executa sandardizat. Operatiuni structurale - sunt tranzactii reversibile -se desfasoara in scopul de a ajuta pozitia structurala a ES fata de sectorul financiar; Sunt de 2 feluri: a) tranzactii directe b).operatii cu emitere de certificate de depozite a). vizeaza acele operatiuni prin care ES cumpara sau vinde active selectate direct de pe piata prin cumpararea sau cumpararea acestor titluri, ES injecteaza sau retrage lichiditate. -sunt executate numai pt scopuri structurale, iar in anumite situatii, si pt operatiuni de reglaj financiar. O tranzactie directa implica transferarea in intregime a dreptului de proprietate asupra titlurilor de la vanzare, fara nicio obligatie de rascumparare. b) BCE emite aceste titluri in scopul ajustarii pozitiei structurale a ES fata de sectorul financiar. Aceste certificate reprezinta o obligatie de indatorare a BCE fata de detinatorul acestuia. -se emit si se pastreaza intr-un registru la depozitare de valori imobiliare din zona EURO. BCE nu impune nicio restrictie in ceea ce priveste transferabilitatea lor. Principalele caracteristici: -se emit pentru a absorbi lichiditatea

Referat: Recenzie: "comportamentul uman - o abordare economica-" de gary s. becker Proiect: Constituirea unei societati cu raspundere limitata

-se emit fie cu regularitate, fie nu; -au maturitate de pana la 12 luni.

-se emit prin oferta standard. -se executa descentralizat.

Operatiuni de 1 zi a)imprumuturi de 1 zi b). depozite de 1 zi

a) institutiile de credit folosesc aceste imrpumuturi pentru a obtine lichiditate de la BC in schimbul unor active financiare depuse drept garantie. BC ofera lichiditate prin aceste operatiuni sub 2 forme: - fie sub forma unui acord de rascumparare pentru 1 zi

-fie sub forma imprumuturilor cu garantie Rata dobanzii e anuntata in avans de ES si se plateste a 2-a zi, o data cu rambursarea imprumutului. b). institutiile de credit constituie depozite la BC, dep ce sunt renumerate la o rata a dobanzii prestabilite.

In conditii normale, rata dobanzii reprezinta un prag minim pt dobanda de pe piata imprumuturilor de 1 zi. BC nu ofera garantii pt aceste depozite. Garantia este una implicita. Dobanda se plateste la maturitate, a 2-a zi.

financiare specializate:

1). In atragerea de resurse, respectiv constituirea de depozite

2). In utilizarea cestor resurse 3). Efectuarea de plati intre titularii de cont

Activitate Identifica urmatoarele activitati specifice:

-atragerea disponibilitatilor monetare din economie

-acordarea de credite pe diferite termene(pe nevoi de productie, de comercializare, de investire). -asigurarea unei circulatii de vechime a mijloacelor si instrumentelor de plata

-operarea si diversificarea ofertei de produse si servicii pt clienti

II OPERATIUNI BILANTIERE Unele din aceste activitati sunt generatoare de operatiuni bilantiere, altele genereaza operatiuni in afara bilantului.

Operatiuni bilantiere Pt BC, acestea repezinta operatii de constituire a resurselor si se evidentiaza pasivul bilantier, in principal sub forma urmatoarelor grupe de depozite:

a). depozite bancare b). imprumuturi de la BC c). imprumuturi de la alte BC dp piata interbancara d) capital propriu

a). -reprezinta pt majoritatea BC principala resursa financiara

-detin pinderea cea mai mare in pasivul bilantier si se grupeaza in 2 categorii: la vedere si la termen. Dep la vedere acopera toate conturile deschise la BC si din care se pot face plati la cerere fara a exista obligatia din partea clientilor sa notifice in prealabil BC retragerea de numerar. Datorita acestui fapt, ele sunt extrem de volatile, motiv pentru care banca trebuie sa manifeste mare prudenta in utilizarea lor.

Depozitele la termen:

-reprezinta principala sursa de formare a fondurilor unor BC;

-au o scadenta prestabilita, eventual retrageri inainte de maturitate, fiind supuse unor penalizari de dobanda.

b). BC apeleaza la refinanatarea de la BCR (in calitatea sa de banca a bancilor) in dublu scop:

-pt asigurarea lichiditatior de care are nevoie

-pt optimizarea structurii portofoliului de titluri financiare pe care le detine;

Forme:

-operatiuni de rescontare a cambiilor

-cedarea in pensiune a unei parti din portofoliu

Pensiune: -vanzarea de titlui cu obligaita de rascumparare

Lombardare: contractarea de imprumuturi prin gajarea de titluri.

c)-imprumuturi pe termen scurt sau foarte scurt

-impr de la banca la banca, garantia lor fiinf una implicita.

Majoritatea imprumuturilor au scadenta ziua urmatoare.

Dobanda se stabileste pe piata(EURIBOR, RIBOR).

Pt bancile mari, aceste imprumuturi detin o pondere importanta in bilant.

d). detine o pondere relativ scazuta in pasivul bilantier.comparativ cu celelalte resurse, pondere care are o tendinta relativ de scadere generata de expansiunea volumului activitatilor bancare. In aceste conditii, riscul de faliment e destul de mare, motiv pentru care prin legislatia bancara din fiecare tara se stabilesc plafoane minime privind gradul de risc, exprimate ca pondere a capitaluli propriu in total active riscante=rata de solvabilitate.

Operatiuni active

-sunt operatiuni de utilizare a resurselor in scopul obtinerii de profit.

-se evidentiaza in activul bilantier in principal sub forma urmatoarelor grupe mari de costuri:

1. numerar +rezere minime obligatorii

2. plasamente in titluri

3. plasamente in credite

4. imobilizari corporale si alte active.

Numerarul +rezervele minime obligatorii si imobilizarile corporale si alte active nu genereaza venituri pt banci(cu exceptia rez minime obligatorii care sunt remunerate de BC, dar la o dobanda dub dobanda pietei). Desi nu genereaza venituri, totusi constituirea lor e obligatorie, cel putin din 2 motive.

-pt asigurarea unei lichiditati corespunzatoare in masura in care obligatiunile din pasiv devin exigibile

-pt buna desfasurare a activitatilor.

Plasamentele in titluri si plasamentele in credite sunt importante pentru profitul si soliditatea BC. Faptul ca veniturile bancare provin in principal din cumpararea de titluri fin si distribuirea de credite, fac ca acestea sa detina ponderea cea mai mare in totalul activitatilor.

Portofoliu

In structura unui portofoliu se include:

a)titluri de proprietate, respectiv actiuni generatoare de dividende

b). titluri de creanta-titluri guvernamentale si private emise pe termen lung/scurt

-sunt generatoare de dobanda.

Constituirea lor e importanta tot din 2 motive:

-maximizarea venitului

-asigurarea de lichiditate

Marimea unui portofoliu de titlui pe care il poate detine o BC este functie de 3 factori:

-marimea resurselor ramase disponibile duupa satisfacerea nevoilor de lichiditate si a solicitarilor de credite.

-rentabilitatea relativa a plasamentelor de titluri

-volumul titlurilor necesare drept garantie.

Practica bancara a consacrat urmatoarele modalitati prin care o institutie de credit isi poate constitui un portofoliu:

-scontarea cambiilor

-lombardarea

-pensiunea

-achizitionarea directa a titlurilor prin:

-subscriere

-licitatii

-metode specifice pietei de capital (respectiv bursei de valori).

Creditele

-acordate de BC clientilor lor detin ponderea cea mai mare in totalul operatiunilor active

-reprezinta modelitatile principale de utilizare a resurselor atrase.

Importanta activitatilor de creditare decurge din rolul pe care il are creditul in economie ca:

-principala sursa de venit pt BC

-sursa de acoperire a nevoii financiare ale clientilor

-liant al relatiilor intre banca si client in procesul de finantare.