Dubla crestere a capitalului social - conversia obligatiunilor in actiuni

Dubla marire de capital social se realizeaza prin capitalizarea rezervelor, primelor de capital sau rezervelor din reevaluare si prin aporturi in numerar. Ea poate avea loc simultan sau succesiv.

In ipoteza in care cresterile sunt simultane, drepturile de subscriptie si cele de atribuire sunt

rezervate in mod exclusiv vechilor actionari. Daca cresterile sunt succesive, drepturile de subscriptie sau de atribuire, dupa caz, apartin vechilor actionari din timpul primei cresteri. Drepturile celei de-a doua cresteri apartin vechilor actionari si a celor ce au beneficiat de prima crestere de capital.

Exemplu. Situatia in contabilitate inainte de dubla marire a capitalului social se prezinta astfel:

Capital social initial                                                                          40.000.000 lei

Rezerve                                                                                               8.000.000 lei

Total capital propriu                           48.000.000 lei

Numarul de actiuni                                                                                  40.000 titluri

In adunarea generala se hotaraste cresterea capitalului social prin emiterea de actiuni in numar de 10.000 titluri la pretul de emisiune de 1.000 lei si prin incorporarea de rezerve disponibile in valoare de 4.000 000 lei pentru care se emit 4.000 actiuni.

Daca cele doua cresteri se produc simultan, situatia in contabilitate se prezinta astfel:

Capital social initial                                                                            40.000.000 lei

(40.000 actiuni × 1.000 lei)

Rezerve neincorporate                                                         4.000.000 lei

Rezerve incorporate in capitalul social prin emiterea

de noi actiuni (4.000 actiuni × 1.000 lei)                                              4.000.000 lei

Cresterea capitalului prin aporturi noi in urma                     10.000.000 lei

emiterii de noi actiuni (10.000 actiuni ×1.000 lei)

Total capital propriu                                                                                       58.000.000 lei

Valoarea matematica - contabila a vechilor actiuni   1.200 lei

Valoarea matematica - contabila noua in conditiile cresterii capitalului    1.074 lei

(58.000.000 / 54.000 actiuni)

Proiect: Cum sa treci de capcanele proiectelor SAPARD - un proiect de valoare mica Proiect: Compania Aplast - produsele companiei Aplast

Valoarea cumulata 1 DS + 1 DA                                                    126 lei

(1.200 - 1.074)

Raportul paritate                                                                                             I (DS)

40.000 /10.000 = 4/1

II (DA) 40.000 /4.000 =10/1

1 DS = Valoarea contabila - vaoarea nomnala =   1 074 - 1 000

_____ _______ ______ _______________ __________ = 18,50 lei

4 4

1 DS =         Valoarea contabila noua = 1 074

_____ _______ ______ _______________ ______ = 107 lei

10 10

Daca cele doua cresteri se produc succesiv situatia se prezinta astfel:

Faza I: Emiterea de noi actiuni prin aporturi in numerar si/sau in natura:

Capital social initial                                                                          40.000.000 lei

Rezerve                                                                                               8.000.000 lei

____________

48.000.000 lei

Crestere de capital                   10.000.000 lei

(10.000 actiuni × 1.000 lei)

Valoarea contabila noua                                                                           1.160 lei

(58.000.000 / 50.000 actiuni)

DS = 1.200 - 1.160 = 40 lei

Faza II: Incorporarea rezervelor:

Capital propriu                                                                                58.000.000 lei

Numar de actiuni emise                                          4 000 000 lei

__________ = 4.000 actiuni

1 000 lei

Raportul de paritate                                                                                        12 /1

58 000 000

Valoarea contabila noua = ________________ 1.074 lei

54 000

1 DA = 1.160 - 1.074                                                                                            86 lei

Valoarea unei actiuni atribuita in mod gratuit    1.075 lei

× 86 lei)

Conversia obligatiunilor in actiuni

Se asigura cresterea capitalului social prin diminuarea datoriilor fara a apela direct la trezorerie. Aceasta conversie trebuie sa fie dorita si motivata de obligatari pentru a deveni actionari. Purtatorul de obligatiuni ca titluri de valoare cu dobanda fixa trebuie sa fie interesat sa le transforme in titluri cu venit variabil (dividende). In acest scop, actiunile emise trebuie sa aiba o valoare teoretica apropiata de cea a obligatiunilor. Diferenta dintre valoarea nominala totala a obligatiunilor convertite si valoarea totala a actiunilor noi emise ca echivalent se inregistreaza ca prime de emisiune. Nu se ridica problema protectiei financiare a vechilor actionari deoarece obligatarii ca subscriptori ai noilor actiuni sunt creditorii societatii comerciale.

Exemplu. Se transforma 10.000 obligatiuni in 5 000 actiuni, raportul fiind de 2/1, in conditiile

in care valoarea nominala a unei obligatiuni este de 1.000 lei, iar valoarea nominala a unei actiuni comune este de 1.800 lei.

Prima de emisiune = (10 000 × 1 000 lei ) - (5 000 × 1 800 lei) = 1 000 000 lei

Inregistrarea contabila este :

161 " Imprumuturi din = %

emisiuni de obligatiuni " 1012 " Capital subscris varsat " 9 000 000 lei

1044 " Prime de conversie a 1 000 000 lei

obligatiunilor in actiuni "