Investitia ȋn fondurile de investitii

Investitia ȋn fondurile de investitii

Fondurile de investiții din Romania reprezinta un portofoliu diversificat de active - acțiuni, certificate de trezorerie, obligațiuni municipale și corporative, depozite și certificate bancare, efecte de comert, etc. și in funcție de tipul acestor active ele sunt imparțite in diferite clase de risc. Un fond de investiții atrage banii de la investitori prin emiterea continua de unitați de fond și ii investește conform regulilor din prospectul de emisiune.

Avantajele unui fond deschis de investiții sunt: management profesionist și un portofoliu diversificat care asigura dispersia riscului; metoda simpla de a investi, investitorul utilizeaza un singur instrument investițional - unitatea de fond - a carei valoare este data de instrumente financiare variate și plasamente diversificate, investitorul avand acces pe piața financiara, cu un efort minim de analiza a informațiilor din partea sa; lichiditate mare a investiției, retragerea parțiala sau totala din fond (rascumpararea unitaților de fond) poate fi facuta oricand, iar investitorul primește creșterea realizata pana in acel moment.

Fondurile cu cel mai scazut grad de risc sunt cele monetare. Structura de portofoliu a unui fond monetar o reprezinta in principal depozitele și certificatele de depozit, obligațiunile de stat și cele corporative.

Am considerat in paralel atat fondurile monetare, cat și cele de obligațiuni. Pentru fiecare in parte am realizat o clasificare in funcție de diverse criterii, printre care cele mai importante sunt randamentele anuale prezente și trecute, calculate ca variație a valorii unitare a activului net de la sfarsitul și inceputul fiecarui an. In urma analizei, am considerat ca BCR Monetar este cel mai recomandat fond monetar in care putem investi, cu un randament de 8,69% anual, iar in ceea ce privește fondurile de obligațiuni tot cel de la BCR Obligațiuni a fost ales in urma criteriilor folosite avand un randament de 9,10% anual.

Ca și investitor cu aversiune fața de risc sunt inclinat spre fonduri monetare, dar avand in vedere ca nu exista o foarte mare diferența intre structura portofoliului celor doua fonduri și ca cel de obligațiuni ofera un randament mai ridicat, suntem inclinați sa-l alegem pe cel din urma.

Criteriile avute in vedere au fost randamentele ultimilor doi ani, numarul total de active al fondului, numarul de investitori, data lansarii și nu in ultimul rand comisioanele percepute. Printre avantajele acestui fond se numara: diversificarea plasamentelor: instrumentele cu venit fix au scadențe și emitenți diferiți, multe dintre ele avand un risc mai redus chiar decat riscul de țara al Romaniei; Randamentele superioare sunt datorate volumelor mari care se tranzacționeaza, implicand o anume putere de negociere cu bancile și alți parteneri; Lichiditatea ridicata este datorata volumului mare de active administrate, nevoile de lichiditați putand fi onorate cu promptitudine.

BCR Obligațiuni

Este un fond deschis de investiții cu plasamente preponderent in obligațiuni și instrumente cu venit fix, inființat in luna octombrie 2007, rezultat in urma fuziunii prin absorbție cu BCR Clasic.

Obiectivul investițional al Fondului consta in creșterea capitalului investit prin plasarea resurselor atrase in instrumente cu venit fix, in scopul obținerii unor randamente superioare mediei dobanzilor la 12 luni pe piața interbancara romaneasca. Plasamentele se vor efectua cu preponderența in obligațiuni cu venit fix sau variabil, certificate de trezorerie, dar și in instrumente  le pieței monetare.
Fondul se adreseaza investitorilor cu toleranța redusa la risc.
Politica de investiții a Fondului Deschis de Investiții BCR Obligațiuni are ca obiectiv stabilitatea din punct de vedere al performanței și menținerea unui grad optim de lichiditate, cu respectarea condițiilor legale impuse de C.N.V.M. Politica de investitii a fondului urmarește menținerea unui nivel scazut al riscului prin plasarea in condiții optime de diversificare a resurselor atrase in obligațiuni de stat și municipale, in obligațiuni emise de companii cu grad de risc redus, precum și in depozite bancare la cele mai importante banci locale. Este recomandata plasarea resurselor financiare de catre membrii pe termen de 1-3 ani.

Comisioane: Comision de subscriere:0.2%; Negociabil pentru sume mai mari sau egale cu 100 000 RON, cu condiția ca investiția sa fie menținuta cel puțin 365 zile de la data alocarii unitații de fond. Comision de rascumparare: 0%.

Analizand trendul valorii unitare a activului net in ultimii doi ani, am observat ca acesta este unul crescator, neexistand niciun randament zilnic negativ. Faptul ca majoritatea instrumentelor au venit fix implica riscuri foarte scazute. De asemenea, in ceea ce privește investițiile in fonduri, exista Fondul de Compensare a Investitorilor S.A, aprobat de CNVM. Fondul compenseaza in mod egal și nediscriminatoriu investitorii in limita unui plafon maxim reprezentand echivalentul in lei a 20.000 EUR/investitor, plafonul prevazut de Directiva 97/9/CE privind schemele de compensare a investitorilor. Deoarece pentru atingerea acestui nivel Romania a negociat perioade de tranziție in procesul de aderare la Uniunea Europeana, plafonul maxim va fi atins in 2012, dupa cum urmeaza: incepand cu 01.01.2010: echivalentul in lei a 11.000 EUR/investitor individual; incepand cu 01.01.2011: echivalentul in lei a 15.000 EUR/investitor individual; incepand cu 01.01.2012: echivalentul in lei a 20.000 EUR/investitor individual.

Avand in vedere ca suma de investit pe care o deține investitorul este aproximativ 10% din 400.000 Ron, reprezentand 400.000 - 159.792,58 - 118.035,5 - 80.000 = 42.171,2 RON sau 9.842 EUR inseamna ca investind pe o perioada de 1 an, vom ajunge sa avem asigurata 100% din suma. Randamentul la sfarsitul anului 2010 pentru fondul de investiții BCR Obligațiuni a fost de 9,10%, mai mare decat dobanzile la plasamentele obișnuite la o instituție de credit. Considerand ca plasamentul este facut pentru o perioada de cel putin un an de zile, caștigul aferent ar fi de 42.171,2 RON * 9,1% = 3.837,6 RON, iar net de impozit ar ȋnsemna 3.837,6 * (1-16%) = 3.223,58 RON.