Cuantificarea performantelor in activitatea bancara

Cuantificarea performantelor in activitatea bancara

Ca si orice alta companie, o institutie de credit isi propune, ca obiectiv, maximizarea valorii actionarilor care investesc in capitalul bancii la un nivel acceptabil al riscului.

Maximizarea valorii, ca obiectiv cheie pentru banca, se bazeaza pe relatia dintre valoarea prezenta a unei actiuni si fluxul dividendelor asteptate, actualizate in functie de rata minima de rentabilitate ceruta de actionari, conform relatiei.

, in care

Va = Valoarea prezenta a actiunilor;

Dt  = Dividende asteptate;

K  = rata minima de rentabilitate ceruta de actionari.

In aceasta relatie:

Σ(D_t),  reprezinta dividendele asteptate in perioadele urmatoare;

K, exprima rata minima de rentabilitate acceptata de actionari si care este compusa din doua elemente:

- rata dobanzii fara risc (r_F ); se utilizeaza rata de dobanzii la titlurile de stat

- prima de risc, care ii recompenseaza pe investitori pentru acceptarea riscului investitiei lor. Deci,

Valoarea actiunilor unei banci tinde sa creasca in una din urmatoarele situatii:

atunci cand creste valoarea dividendelor, ca urmare a sporirii cotei de piata a bancii sau a unei achizitii profitabile;

atunci cand riscul se diminueaza ca urmare a cresterii rezervelor, a diminuarii creditelor neperformante si a perceptiei favorabile a investitorilor cu privire la riscul asumat de banci.

Astfel, valoarea de piata a actiunilor emise de banci apare ca cea mai buna exprimare a performantelor lor, dar, datorita faptului ca investitiile de credit de mica si medie dimensiune nu-si tranzactioneaza titlurile pe pietele nationale sau internationale, rezulta ca sunt necesare alte instrumente de masurare.

Se utilizeaza, in acest scop, ratele de profitabilitate care au multiple semnificatii si imbraca urmatoarele forme:

a. Rentabilitatea in functie de active ROA (Return on Asset) sau renatabilitatea economica. Este un indicator principal al eficientei manageriale si arata cat de capabil este managementul bancii in ceea ce priveste transformarea activelor in profit net.

Indicatorul arata ce profit net inregistreaza banca la fiecare 100 um. active.

b. Rentabilitatea in functie de capitalul propriu ROE (Return on Equity) sau rentabilitatea financiara. Este o aproximare a rentabilitatii pe care o garanteaza furnizorii de capital, respectiv, actionarii bancii. Acest indicator arata profitul net, pe care actionarii il vor primi pentru investitia in actiunile bancii.

c. Pentru masurarea spread-ului (diferentei) intre veniturile generate de dobanzi si cheltuielile cu plata dobanzilor se utilizeaza indicatorul marja neta de dobanda (net inerest margin - NIM).

Marja neta se poate masura atat pentru veniturile din dobanzi, cat si pentru cele nondobanzi. Acest indicator masoara atat eficienta cat si profitabilitatea si indica gradul in care managementul bancii poate asigura cresterea veniturilor, in conditiile in care sporesc cheltuielile cu dobanzile,precum si alte cheltuieli. De asemenea, indicatorul NIM arata cat de mare este spread-ul intre veniturile si cheltuielile cu dobanzile astfel incat, managementul sa asigure controlul asupra tuturor activelor si sa furnizeze suficiente fonduri. Activele valorificate sunt cele care asigura venituri sub forma de dobanzi si dividende.

O masura traditionala a eficientei pe care o inregistreaza activitatea unei banci este spread-ul calculat dupa relatia urmatoare:

Acest indicator masoara, in mod efectiv, functia de intermediere bancara, precum si competitia pe piata bancara. Cu cat competitia este mai mare, cu atat se diminueaza diferenta dintre veniturile generate de active si costul resurselor, ceea ce semnifica faptul ca managementul bancii este fortat sa gaseasca alte cai de generare a veniturilor, respectiv, perceperea de comisioane sau operatiuni cu titluri.

d. Multiplicatorul capitalului (efectul de levier sau leverage). Arata politica de finantare, respectiv, sursele utilizate de banca pentru finantarea activitatii. Indicatorul se calculeaza ca raport intre si masoara gradul de leverage financiar, respectiv, cate unitati monetare de active trebuie sa fie suportate (sustinute) de fiecare unitate monetara de capital si cat de multe resurse trebuie sa-si atraga o institutie de credit.

La majoritatea bancilor, nivelul indicatorului se situeaza in jurul valorii de 15, dar in cazul bancilor de investitii care au fost puternic afectate de actuala criza nivelul leverage-ului inregistra valori chiar de 80-85. Intrucat capitalul trebuie sa absoarba si pierderile inregistrate de activele neperformante (credite cu probleme la rambursare), rezulta ca un nivel sporit al multiplicatorului antreneaza o expunere sporita la riscul de faliment. De asemenea, un multiplicator cu valoare mare inseamna si un potential ridicat de rentabilitate pentru actionari.

Document online: Globarizarea si vectorii globarizarii Proiect: Eficienta economica a investitiilor

e. Pentru masurarea randamentului mediu al activelor bancare, se utilizeaza indicatorul gradul de utilizare al activelor, care exprima si politica manageriala a bancii in privinta plasarii resurselor.

Se utilizeaza si expresia Asset Utilisation (AU), relatia de calcul fiind urmatoarea:

f. Profitabilitatea unei banci, poate fi analizata si in termeni de rata a profitului sau net profit margin (NPM).

Indicatorul reflecta controlul costurilor si politicile de pret, pentru serviciile prestate de banca. Semnificatia indicatorului este urmatoarea: cate unitati raman sub forma de profit net, din 100 de unitati monetare venituri operationale.

Profitabilitatea este descompusa, cel mai adesea, in componentele cheie, respectiv cele doua rate ROA si ROE, care sunt corelate prin numaratorul comun profit net (dupa impozit).

Relatia dintre ROE si ROA ilustreaza pozitia managementului bancii fata de risc si rentabilitate, dupa cum rezulta si din urmatorul exemplu:

ROE = ROA x multiplicatorul capitalului

O banca isi propune un nivel al ROA de 1,2% pentru anul in curs. Cu fiecare 1 unitate monetara de capital propriu sustine active de 15 u.m. (deci, nivel al leverage-ului = 15). Nivelul ROE pe care si-l propune banca este de 18% Daca banca si-ar propune un nivel al ROA de 0,8% in loc de 1,2 %, atunci nivelul ROE ar ramane constant, daca fiecare unitate monetara din capitalul propriu sustine active in valoare de 22, 5 u.m. Semnificatia este urmatoarea: declinul ROA antreneaza riscuri sporite  sub forma leverage-ului financiar, in conditiile in care se doreste mentinerea aceleiasi rate de rentabilitate pentru actionari.

Intrucat rata de remunerarea a actionarilor, K, prezinta importanta in cadrul ROE, consideram necesara prezentarea factorilor de influenta asupra acesteia, dupa cum urmeaza:

La randul sau, rentabilitatea in functie de active poate fi descompusa dupa cum urmeaza:

NIM

(marja neta de dobanda) =

ROA Marja neta nondobanda =

Tranzactii speciale care 

afecteaza veniturile nete =

In functie de aceste elemente se poate scrie formula pentru ROA:

ROA = marja neta de dobanda + marja neta nondobanda - tranzactii speciale

De exemplu, daca o banca prezinta o marja neta de dobanda de 2,50%, si o marja neta nondobanda de 0,85% si un nivel al provizioanelor pentru pierderi, impozite, castiguri din titluri si elemente extraordinare de 0,47, sa se determine nivelul ROA.

ROA = 2,50% + 0,85% - 0,47%, deci

ROA = 2,88%

Pentru determinarea indicatorilor care exprima profitabilitatea, bancile utilizeaza informatiile care sunt incluse in Contul de profit si pierderi si care sunt structurate astfel:

Dobanzi de primit si venituri asimilate

Dobanzi de platit si cheltuieli asimilate

+ Venituri privind titlurile (actiuni, portofolii, participanti)

+ Venituri din comisioane

- Cheltuieli cu comisioane

= Profit sau pierdere neta din operatiuni financiare

+ Alte venituri de exploatare

- Cheltuieli administrative generale (cheltuieli cu salariile, alte cheltuieli)

± Corectii asupra valorii creantelor si provizioanelor

= Rezultatul activitatii curente

+ Venituri extraordinare

- Cheltuieli extraordinare

= Rezultatele activitatii extraordinare

Venituri totale

Cheltuieli totale

= Rezultat brut -   Profit

Pierdere

Impozit pe profit

Rezultatul net al exercitiului financiar

Profit

Pierdere