Rolul analizei economico-financiare , importanta analizei datoriilor pe termen lung si aprecierea generala a fluxurilor mijloacelor banesti

Rolul analizei economico-financiare , importanta analizei datoriilor pe termen lung si aprecierea generala a fluxurilor mijloacelor banesti

Tendintele actuale din economia romaneasca vizeaza realizarea programului complex de reforme menit sa conduca la desavarsirea privatizarii intreprinderilor, restructurarea economiei in ansamblul sau, largirea cadrului concurential, dinamizarea activitatii pietei financiare, reducerea rolului statului in economie, toate acestea avand ca scop cresterea flexibilitatii si deschiderea catre realizarile altor tari.Procesul de conducere este caracterizat ca un ansamblu de interventii prin care se prevede, organizeaza si coordoneaza activitatea intreprinderii, considerata ca fiind un sistem complex socio-economic, dinamic si deschis, se iau decizii si se controleaza activitatea acesteia in vederea realizarii obiectivelor curente si de perspectiva, respectand criteriile de eficienta economica si de utilitate sociala.

Realizarea principalelor functii (atribute) ale conducerii implica analiza de stare a sistemului in diferite momente ale functionarii sale.A prevedea inseamna a scruta viitorul, respectiv a intocmi un program de actiune care vizeaza atingerea obiectivelor propuse. Realizarea acestui program presupune insa a lua in considerare atat activitatea trecuta, cat si pe cea prezenta.Daca ne referim la procesul de organizare, in sensul de a construi dubiul organism material si social al intreprinderii, acesta presupune, pe de o pxne, asigurarea intreprinderii cu resursele necesare functionarii sale, iar pe de ata parte, ansamblul de actiuni privind utilizarea eficienta a acestora.

Functionarea oricarui sistem nu poate fi conceputa fara coordonare sau armonizarea tuturor elementelor sale (faptelor, eforturilor, actelor ) in scopul indeplinirii in mod eficient a rolului pe care il au.Una dintre functiile conducerii al carei continut se realizeaza in implicit cu ajutorul analizei economico-financiare este controlul. Controlul reprezinta un atribut al conducerii, care consta in urmarirea sistematica a modului de realizare a programelor atat pe sectoare de activitate, cat si la nivel de intreprindere, stabilirea abaterilor si a cauzelor acestora, respectarea obligatiilor asumate prin contractele incheiate, utilizarea eficienta a resurselor, confruntarea dintre situatia faptica si cea scriptica etc.

Realizarea obiectului de activitate al intreprinderii se infaptuieste prin desfasurarea unei multitudini de operatiuni care au loc sub impulsul continuo al factorilor endogeni si exogeni, care imbraca o diversitate de forme, fiecare dintre ele fiind expresia autonomiei functionale a intreprinderii. Ca atare, fiecare functie reprezinta un ansamblu de atributii specializate si omogene.

Functiile intreprinderii (cercetare si dezvoltare, productie, comerciala, de personal, financiar-contabila), indiferent de forma de proprietate, imbratiseaza totalitatea aspectelor activitatii economico-financiare ale acesteia, fiecare fiind atat o conditie, cat si o rezultanta a celorlalte.

Interconditionarea tuturor aspectelor activitatii economico-financiare este rezultatul manifestarii tuturor functiilor intreprinderii intr-o stransa interdependenta. Manifestarea unei functii implica si manifestarea celorlalte in sensuri si ritmuri bine determinate. Desi sunt deopotriva ca importanta si corelate in mecanismul lor intim de manifestare, functiile intreprinderii prezinta totusi grade diferite de generalitate. Astfel, functia financiar-contabila, prin capacitatea de reflectare a tuturor modificarilor ce au loc in mecanismul intreprinderii, precum si prin tipul de exprimare valorica a actiunii sale, are o putere foarte mare de sintetizare. Aceasta functie constituie "numitorul comun' pentru insumarea tuturor aspectelor activitatii intreprinderii.

Luind in considerare faptul ca obiectivele activitatii oricarei intre­prinderi se circumscriu in functiunile ei, iar asupra lor se exercita atributele conducerii, rezulta ca analiza se afla la confluenta acestora, constituindu-se intr-un "instrument al realizarii tuturor atributelor sau chiar intr-o functie autonoma cuprinzatoare Realizarea oricarei functii a intreprinderii are loc prin exercitarea tuturor atributelor conducerii, iar fiecare dintre aceste atribute se realizeaza prin intermediul unui anumit tip de analiza.Analiza economico-financiara are un loc bine definit in structurile functionale ale conducerii. Analiza economico-financiara intra sub incidenta perfectionarii, constituindu-se intr-un instrument al centrelor de decizie in amplul proces de sporire a eficientei oricarei activitati.Diagnosticarea activitatii intreprinderii serveste ca baza pentru funda­mentarea deciziilor economico-financiare

Principalii utilizatori ai informatiilor furnizate de analiza economico-financiara sunt:

I. Furnizorii de capital

Actionarii si consultantii acestora sunt interesati in primul rand de performantele curente ale investitiei realizate si asteptarile privind rentabilitatea viitoare. Investitorii sunt interesati, de asemenea, sa monitorizeze felul in care managementul controleaza si orienteaza resursele intreprinderii in interesul actionarilor, astfel incat sa poata evidentia managementul ineficient si sa ia decizii in consecinta. Pentru aceasta interpretare, informatiile privind rentabilizarea ramurii sunt absolut necesare, in conditiile in care ele reprezinta o baza de comparatie inatacabila.

Eseu: Subsistemul metodologic managerial Lucrare: Oboseala in munca - cauzele oboselii

Investitorii n obligatiuni au obiective diferite de cei care participa la capitalul social al firmei. Daca intreprinderea are o rentabilitate mai mica sau mai mare decat media ramurii este destul de putin relevant pentru capacitatea firmei de a-si achita principalul si dobanda. Rezulta ca lucrul cel mai important pentru aceasta categorie de utilizatori este capacitatea de plata, adecvarea fluxului de lichiditati la nivelul indatorarii; si in acest caz profilul financiar al ramurii reprezinta un indiciu important pentru estimarea riscului investitiei in obligatiuni emise de companii.

Bancile si alti investitori sunt o categorie de utilizatori interesata in mod primordial de monitorizarea capacitatii de plata si de gradul de indatorare al firmei. Desi sunt tari in care bancile au tendinta de a nu juca un rol activ n managementul ntreprinderii (de exemplu Marea Britanie), bancile din Europa continentala, inclusiv cele din Romania, "au in mod traditional un rol proactiv. Una dintre explicatii pentru aceasta diferenta provine din gradul de finantare a economiei cu capital bancar, in situatia in care banca a furnizat o mare parte din capitalul unei companii, este normal sa urmareasca si sa se implice in performantele managementului, avand ca baza pentru apreciere si decizie profilul financiar al ramurii din care face parte intreprinderea.

II. Partenerii de afaceri

Furnizorii sunt interesati atat in dezvoltarea viitoare a afacerilor cu partenerii comerciali, cat si de securitatea financiara a clientilor lor (din aceleasi motive pentru care sunt interesati si furnizorii de capital, cu exceptia actionarilor, aceasta deoarece, in multe cazuri, ei ofera capital in proportii importante), in cazuri particulare, relatia dintre ofertant si client poate fi de natura speciala, de exemplu atunci cand cea mai mare parte din oferta companiei este directionala catre un singur client, analiza financiara a acelui client devine extrem de importanta.

Clientii au n mod tipic cea mai relaxata atitudine in legatura cu standingul financiar al partenerilor pe linia din amonte. Totusi, ei nu pot scapa din vedere eventualele efecte nefavorabile ale problemelor finan­ciare ale furnizorilor (scaderea calitatii, discontinuitati in aprovizionare ca urmare a problemelor financiare etc.). Mai mult, in cazul contractelor pe termen lung (uzuale in productia cu ciclu lung de fabricatie), costul dezechilibrelor financiare ale clientilor poate fi semnificativ.

Angajatii si organizatiile sindicale sunt orientate indeosebi pe securitatea locurilor de munca si negocierea salariilor, in ambele cazuri au nevoie de informatii financiare la nivelul firmei si la cel al ramurii in cadrul negocierilor sau pentru a previziona niveluri viitoare ale somajului si ale salarizarii, in majoritatea tarilor dezvoltate, relatiile salariati - organizatii sindicale - patronat sunt constructive si datorita faptului ca se sustin pe informatii economico-financiare la nivelul intreprinderii, al ramurii si economiei nationale.

Importanta analizei datoriilor pe termen lung aprecierea generala a fluxurilor mijloacelor banesti:In procesul activitatii economico-financiare a oricarei intreprinderi apare necesitatea efectuarii decontarilor cu cumparatorii, furnizorii, bugetul, personalul etc. Deoarece momentul achitarii datoriilor nu coincide, de obicei, cu momentul aparitiei acestora (la livrarea marfurilor, prestarea serviciilor, calcularea salariului s. a.), intreprinderea genereaza atat creante, care reprezinta mijloacele extrase din circuitul intreprinderii si se reflecta in Bilant in componenta activelor, cat si datorii, care reprezinta mijloacele atrase si se reflecta in bilant in componenta pasivelor. Marimea, componenta, structura si viteza de rotatie a creantelor si datoriilor determina necesitatile intreprinderii in fondul de rulment, un sir de indicatori financiari si, in final, profitul intreprinderii. Intrucat intreprinderea poate modifica modul de efectuare a decontarilor si conditiile contractelor, o importanta deosebita are controlul permanent al starii creantelor si datoriilor si gestionarea acestora.

Cresterea creantelor si a datoriilor are un impact dublu asupra intreprinderii, fapt care urmeaza sa fie luat in consideratie la analiza decontarilor.

Analiza si gestionarea creantelor sunt necesare pentru prevenirea cresterii excesive a acestora, care duce la micsorarea incasarilor si aparitia creantelor dubioase (compromise), ce pot contrabalansa in intregime profitul intreprinderii.Ponderea creantelor dubioase difera chiar si la intreprinderile din aceeasi ramura (sector). Aceasta depinde de sistemele de analiza si control aplicate la intreprinderi, precum si de durata perioadei in care debitorii isi asuma angajamentele de restituire si ramburseaza datoriile sale.

La etapa initiala a analizei se studiaza modificarile survenite in marimile absolute si relative ale fluxurilor mijloacelor banesti in comparatie cu perioada precedenta si nivelul prognozat. La efectuarea acestei directii de analiza, pe langa informatia din Raportul privind fluxul mijloacelor banesti, se aplica datele din Planul de afaceri.Din punct de vedere al tehnicii de calcul la analiza marimii si evolutiei fluxurilor mijloacelor banesti pot fi determinate: abaterea absoluta a acestora (fata de perioada precedenta si Planul de afaceri}, ritmul cresterii, sporul cresterii, procentul indeplinirii planului si procentul abaterii de la plan.

Aprecierea informatiilor obtinute se efectueaza pornind de la urmatoarele considerente:

Desfasurarea reusita a activitatii operationale trebuie sa genereze fluxul net pozitiv.

Mentinerea si dezvoltarea potentialului economic al intreprinderii conditioneaza fluxul net negativ din activitatea de investitii.

Fluxurile pozitive din activitatea operationala si cea financiara (in caz de necesitate) trebuie sa compenseze fluxul negativ din activitatea de investitii.