Analiza necesarului de fond de rulment

ANALIZA NECESARULUI DE FOND DE RULMENT

Necesarul de Fond de Rulment desemneaza nevoile financiare generate de executarea unor operatiuni repetitive care compun ciclul de exploatare curenta (cumparari, vanzari, plati salarii), al carui total trebuie acoperit cel putin partial de resurse stabile ( Fondul de Rulment Net).

NFR = Utilizari ciclice - Resurse ciclice

Utilizarile ciclice Activele curente = Active circulante - Disponibilitati si plasamente

Resurse ciclice = Datorii pe termen scurt - credite curente + soldul creditor la banci.

Nevoile de finantare determinate de ciclul de exploatare sau utilizarile ciclice, corespund avansarilor de fonduri pe care intreprinderea e constransa sa le afecteze pentru constituirea stocurilor sale ( materii prime si materiale, productie in curs de fabricatie, produse finite in depozit si altele) si pentru a acorda termene de plata clientilor.

Creditul acordat de furnizori apare ca forma reprezentativa a resurselor ciclice.

Necesarul de Fond de Rulment de Exploatare reprezinta nevoia de finantare a activitatii intreprinderii si depinde de duratele de rotatie a elementelor ce o compun.

NFRE = Utilizari pentru exploatare - Resurse din exploatare.

Utilizarile pentru exploatare sunt legate direct de activitatea de exploatare si cuprind:

produse finite si in curs de executie;

avansuri acordate clientilor;

clienti si conturi asimilate;

cheltuieli efectuate in avans privind activitatea de exploatare.

Resursele din exploatare cuprind datoriile de exploatare care sunt:

furnizori si conturi asimilate;

avansuri clienti;

datorii fiscale si sociale (T.V.A. de plata, asigurari sociale, ajutor de somaj, impozit pe salar);

venituri efectuate in avans.

Necesarul de Fond de Rulment din Afara Exploatarii vizeaza operatiuni diverse ale intreprinderii altele decat cele care constituie activitatea de baza.

NFRAE = Utilizari in afara exploatarii - Resurse din afara exploatarii

Utilizarile  in afara exploatarii cuprind:

alte creante;

decontari cu asociatii privind capitalul;

capitalul subscris dar nevarsat.

Resursele  din afara exploatarii sunt:

datorii fiscale;

datorii asupra imobilizarilor (impozite pe cladiri, taxa de folosire a terenurilor proprietate de stat).

In concluzie, Nevoia de Fond de Rulment va putea fi definita ca suma a NFRE si NFRAE.

NFR = NFRE + NFRAE

In analiza  nevoii de fond de rulment pot fi intalnite urmatoarele situatii:

1. NFR > 0

Confirma dinamica ascendenta a surplusului de necesitati temporare fata de resursele temporar disponibile, fiind:

situatie normala daca este consecinta unor investitii privind cresterea necesarului de finantare a ciclului de exlpoatare;

situatie negativa daca exista un decalaj nefavorabil intre lichiditatea stocurilor si creantelor si exigibilitatea datoriilor de exploatare.

2. NFR < 0

Reflecta un surplus de resurse nete temporare fata de capitalurile circulante, necesitatile temporare fiind mai mici decat resursele temporare ce pot fi mobilizate. Aceasta situatie este favorabila daca este consecinta accelerarii vitezei rotatiei a activelor circulante.